Cantor Fitzgerald 之子攜手 Tether 與 SoftBank 推出比特幣上市投資工具，揭開新一波加密金融資本戰爭

在加密貨幣市場逐漸重拾投資人信心之際，一項重量級的投資計畫悄然啟動。Cantor Fitzgerald 董事長暨美國商務部長 Howard Lutnick 的兒子 Brandon Lutnick，攜手 Tether、Bitfinex 與日本投資巨頭 SoftBank，宣布推出一項比特幣掛鉤的上市投資載體（Investment Vehicle），引發市場高度關注。

該投資工具透過一間特殊目的併購公司（SPAC）Cantor Equity Partners 操作，早在今年 1 月便已募得 2 億美元。其最終目的是成立一間名為 21 Capital 的新公司，由 Tether、Bitfinex 與 SoftBank 提供共計 30 億美元的比特幣作為資產支撐。此舉類似於 MicroStrategy 的「比特幣代理股」模式，並將比特幣以每枚 85,000 美元的估值轉換為股權。

背後資金與戰略佈局

在這項計畫中，Tether 出資 15 億美元，Bitfinex 投入 6 億美元，SoftBank 則貢獻 9 億美元。根據報導，該項目還計畫透過發行債券與私募股權籌得額外 5.5 億美元，用以購買更多比特幣。

值得一提的是，Cantor Fitzgerald 本身即為 Tether 的美國國債託管機構之一，顯現出雙方關係的緊密。而 Howard Lutnick 曾對 Tether 的穩定性表達過質疑，但近日在參議院作證時則態度軟化，承認 Tether 的流動性已顯著改善。

宏觀經濟與政策趨勢的交錯影響

此項交易發生的時間點極具意義。在川普政府重新掌權後，加密貨幣市場明顯受到政策利多的推動，特別是在監管友善的氛圍下，比特幣價格已攀升至接近 92,000 美元的歷史新高。在這樣的背景下，將比特幣打包成金融商品進入傳統資本市場，無疑是對政策與市場信心的雙重押注。

此外，這也顯示出傳統金融巨頭與加密資產之間的界線正迅速模糊。一方面是 Tether 與 Bitfinex 等原生加密機構的資本力量已足以與傳統金融機構並駕齊驅；另一方面，SoftBank 的加入也說明了大型機構對加密資產的態度正逐漸轉為積極。

潛在風險與注意事項

然而，這類創新金融工具並非毫無風險。首先，比特幣價格波動性高，若未來市場出現劇烈修正，這類「以幣換股」的模式可能導致估值泡沫化。以每枚 85,000 美元估值進行股權轉換，若價格回落至 60,000 美元甚至更低，投資人將面臨重大損失。

其次，SPAC 模式過去曾因為資訊不透明與估值過高而受到監管機構關注。美國證券交易委員會（SEC）對 SPAC 的審查標準日益嚴格，若未來政策環境轉向緊縮，此類交易可能面臨更高的監管風險。

此外，Tether 雖然近年致力於提高透明度，但其資產儲備與流動性問題仍時有爭議。若未來 Tether 發生信任危機，可能對整個投資架構產生連鎖效應。

未來展望：比特幣 ETF 與機構化浪潮的交會點？

這項計畫可能預示著一種新型加密資產投資模式的興起——結合 SPAC、比特幣資產、與機構資本的混合型投資工具。它不僅拓展了比特幣的應用場景，也為未來類似的 ETF 或資產證券化產品鋪路。

若此模式成功並受到市場與監管機構的接受，未來我們可能會看到更多基於加密資產的上市公司出現，甚至成為新型「數位資產基金」的雛形。對投資人而言，這意味著更高的流動性與參與門檻降低；但同時也必須具備對宏觀經濟、加密政策與資產波動的深刻理解與風險意識。

結語

Brandon Lutnick 與其背後的資本聯盟正藉由一個結合傳統金融與加密資產的新型工具，挑戰加密金融的未來格局。這不僅是一場資本的賭局，更是一場制度與市場信心的試煉。投資人與監管機構都將密切觀察這場「比特幣上市化實驗」的成敗，它的成功或失敗，可能將影響未來十年加密資產的主流化進程。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/23/commerce-secretary-lutnick-s-son-teams-up-with-tether-softbank-for-usd3b-bitcoin-spac-ft