比特幣與全球市場在中美貿易戰陰影下動盪：數位資產投資人該如何應對？

近期中美貿易戰的升級再次成為全球金融市場的焦點。美國對中國商品加徵高達 104% 的總體關稅後，中國隨即反擊，將對美國進口商品的關稅從 34% 上調至 84%。這場你來我往的貿易角力，讓全球股市、債券市場與加密貨幣市場同步劇烈波動。

比特幣價格在亞洲交易時段一度跌破 $75,000，隨後因中國國務院發布白皮書表示「願意對話」而短暫回升，但在中國財政部宣布正式加徵報復性關稅後，價格再次回落至 $76,000 以下。這種高頻率的消息面衝擊顯示，市場對地緣政治風險極為敏感，也凸顯了比特幣作為「數位黃金」的定位仍具爭議性。

宏觀經濟與資本市場交織的地雷區

當前全球市場處於高度不穩定狀態。美國 10 年期公債殖利率急升至 4.38%，反映出投資人對通膨持續性與聯準會（Fed）延後降息的擔憂。這與部分市場人士對 Fed 可能在 2025 年快速寬鬆的預期相牴觸。

著名經濟學家 Nouriel Roubini 也警告市場過於樂觀，並指出只有在美國總統川普放緩強硬貿易立場後，央行才會考慮實質寬鬆政策。這意味著，短期內風險資產（如加密貨幣、科技股）可能會持續承壓。

比特幣與衍生性商品的警訊

從技術圖表來看，比特幣目前正在測試前高 $73,757 的支撐位，這是一個典型的「拉回測試」型態。如果此支撐能守穩，將有望恢復升勢，否則恐面臨更大幅度的修正。

衍生品市場也反映出市場信心的動搖。BTC 期貨未平倉量在價格下跌過程中上升，顯示有更多投資人建倉看跌部位。比特幣選擇權市場出現大量買入賣權與賣權價差（put spreads），進一步強化市場對中短期走跌的預期。

法規與政策：加密市場的未來方向仍未明朗

美國國會近期正針對數位資產是否應納入現行證券法進行聽證會，SEC 也將於 4 月 11 日舉辦加密交易監管圓桌會議。然而，監管不確定性仍是市場一大風險來源，尤其在政治氛圍偏保守的背景下，對加密行業的規範可能趨向更嚴格。

與此同時，Solana 推出的「Confidential Balances」功能也引起市場關注。透過零知識證明（ZKPs）技術，該功能讓交易金額與帳戶餘額保密，適合企業支付與工資系統等應用場景。但也可能引來監管機關對洗錢與資金來源不明的疑慮。

投資人應關注的風險與建議

• 地緣政治風險：中美貿易戰升溫將持續影響市場波動，投資人應密切關注兩國政策走向。
• 通膨與利率政策：債券殖利率上升代表資金成本增加，壓抑風險資產估值。
• 加密市場內部風險：如 TRUMP Token 解鎖與大戶拋售、BlocScale 新代幣銷售熱潮等，皆需謹慎面對短期炒作與流動性風險。
• 監管政策變化：SEC 與國會對加密資產的態度將深刻影響市場信心與資金流向。

結語：風險與機會並存的數位經濟時代

比特幣雖具備避險屬性，但在當前全球政治與經濟動盪下，仍無法完全擺脫市場情緒的牽動。未來幾週，市場將持續關注美國通膨數據、Fed 會議紀要、中國政策回應以及多起代幣解鎖與新幣上架事件。

在這樣的環境中，建議投資人採取分散配置策略，並保留部分現金以因應突發性市場修正。同時，持續關注法規變化與技術進展，才能在波動中尋找優勢。

文章來源:https://www.coindesk.com/daybook-us/2025/04/09/crypto-daybook-americas-bitcoin-downside-risks-linger-despite-china-s-readiness-for-talks