日本企業紛紛將比特幣納入資產負債表，背後透露什麼經濟與政策趨勢？

近期，東京上市的物流與科技公司 Value Creation（證券代碼：9238）宣布，計劃在接下來四個月內再度購入 1 億日圓（約 70 萬美元）的比特幣（BTC），作為資產負債表上的儲備資產。這是該公司繼先前購入 2 億日圓（約 140 萬美元）的比特幣後，再次強化對加密資產的配置，並表示資金來源為企業的盈餘資本，預留用於未來投資。

值得注意的是，這並非個別現象，而是日本企業界一股漸起的趨勢。越來越多企業開始嘗試將比特幣納入資產配置，其中包括能源企業 Remixpoint、遊戲公司 NEXON，以及目前日本持有最多比特幣的企業 Metaplanet，該公司資產負債表上已擁有 4,525 枚比特幣。

宏觀經濟背景：低利率與日圓貶值推動資產多元化

日本長年處於低利率甚至負利率的環境，使得企業手中的現金難以獲得實質報酬，加上近期日圓匯率走弱，資產貶值風險加劇，促使企業尋求資產多元化與保值方式。比特幣作為一種去中心化且全球流通的數位資產，自然成為選項之一，尤其在美國比特幣現貨 ETF 通過後，全球對比特幣的接受度與流動性驟增，企業考量其作為「數位黃金」的角色也隨之提升。

政策環境：日本監管相對友善，成為加密資產實驗場

相較於其他國家，日本對加密資產的監管相對明確且友善。自 Mt. Gox 事件後，日本金融廳（FSA）即積極制定虛擬貨幣相關法規，要求交易所註冊與資本管理，並將比特幣等視為合法支付手段。這樣的法規環境為企業提供了更安心的投資基礎，也讓日本成為全球少數將加密資產納入主流財務策略的國家之一。

潛在風險與注意事項

儘管趨勢看漲，但比特幣價格波動性極高，以 BTC 作為資產儲備仍面臨以下風險：

• 價格劇烈波動：比特幣的價格可能在短時間內大幅波動，對企業資產帳面價值造成不穩定性。
• 會計與稅務挑戰：目前國際會計準則尚未完全針對加密資產制定一致性規範，可能造成帳務處理上的困難。
• 政策變動風險：雖然目前政策友善，但未來若出現打擊洗錢、資本外逃等新政策，可能影響企業持幣策略。
• 資安與保管問題：加密資產的保管仍需高度資安管理，若未妥善設置冷錢包與私鑰保護機制，可能遭駭客入侵。

觀察未來：比特幣企業化會成為新常態嗎？

在全球通膨壓力不減、法定貨幣購買力下滑的情況下，越來越多企業開始將比特幣視為抗通膨資產。從美國的 MicroStrategy 到日本的 Metaplanet，許多企業將比特幣納入資產負債表，意在對沖貨幣風險與提升資產彈性。

未來若比特幣 ETF 熱潮持續，流動性與市場深度提升，加上會計準則逐步修訂，企業持幣將可能不再只是「前衛選擇」，而是財務策略的一環。但短期而言，企業仍需謹慎評估風險承受度與資產配置比例，避免過度依賴單一高波動性資產。

總結來說，Value Creation 的動作雖小，但卻反映出日本企業對於數位資產的逐步接納，也為未來亞洲區企業財務策略帶來一個觀察指標。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/15/tokyo-listed-value-creation-vows-to-add-another-usd700k-to-bitcoin-holdings