Binance 與 SEC 訴訟再度暫停：美國加密政策走向何方？

2023 年，美國證券交易委員會（SEC）對全球最大加密貨幣交易所之一的 Binance 提起訴訟，指控其在美國非法運營為未註冊的交易所、經紀商與清算機構，並涉嫌資金混用及操縱交易量。這起指標性案件近期再度出現轉折，SEC 於 2025 年 3 月底向法院申請延長暫停訴訟程序 60 天，理由是與 Binance 的「建設性對話」仍在進行中，雙方也一致同意此舉有助於提升司法效率。

暫停訴訟背後的政策深意

值得注意的是，此次訴訟暫停並非單純的技術性動作，而是反映了美國當前加密政策走向的重大轉變。2025 年初，隨著川普總統重返白宮並任命 Mark Uyeda 為 SEC 代理主席，監管機構對加密產業的態度開始出現微妙調整。Uyeda 本身對加密產業持較為開放與務實的態度，這也促使 SEC 成立了全新的「加密貨幣任務小組（crypto task force）」，目標是重新釐清什麼樣的數位資產應受到證券法的規範，進而制定更具彈性與清晰的監管框架。

因此，這起 Binance 訴訟的延宕，不僅是法律程序的拖延，更可能是 SEC 對整體數位資產監管策略重新校準的縮影。

宏觀經濟與加密監管的交叉點

從宏觀角度來看，加密貨幣已逐漸從投機性資產轉型為資本市場中的一環。隨著美國通膨放緩、利率政策逐步鬆動，以及更多傳統金融機構進入數位資產領域，監管機關正面臨前所未有的壓力，需要在保護投資人與促進創新之間找到平衡。

此外，隨著其他國家（如歐盟的 MiCA 規範、香港的虛擬資產發牌制度）逐步落地，美國若再不提出明確監管方向，恐將失去全球加密金融的領導地位。此次與 Binance 的和解討論，或可作為未來數位資產監管路線圖的試金石。

潛在風險與下一步觀察重點

儘管表面上雙方進行「建設性對話」，但這不代表 SEC 將對 Binance 採取寬容立場。若 Binance 無法配合美方對資金流動、交易操作的透明要求，未來仍可能面臨高額罰款、業務限制甚至刑事追訴。

此外，此案與其他正在審理的加密案件（如 Coinbase、Ripple 等）緊密相關，若 SEC 與 Binance 達成和解，可能會為其他訴訟提供參考範例，進一步影響整體產業合規策略。

結語：穩健發展需法規明朗

當前加密產業正處於政策不確定與技術創新交錯的關鍵時刻。Binance 與 SEC 的訴訟暫停，雖非最終解決，但已透露出監管機構願意放下強硬姿態，轉向更具協調性的治理模式。未來數月，SEC 的 crypto task force 是否能提出具體草案、推動立法，將是市場關注焦點。

對投資人與業界而言，短期內仍須謹慎看待監管政策的動向，尤其是交易所的合規狀況與資金安全機制，始終是風險控管的第一道防線。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/04/11/sec-binance-ask-judge-to-extend-pause-in-ongoing-case