DeFi 後台崛起：機構投資者湧入，加密資產管理規模達 40 億美元

發布日期：2025年06月19日 12:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：報告顯示，機構投資者正積極將 DeFi 整合至其金融科技後台，加密資產管理公司今年已將鏈上配置增加至 40 億美元，DeFi 正成為金融科技的「隱形」後端。

市場背景與現況

今年以來，加密貨幣市場迎來顯著增長，部分原因在於美國政府對該產業的監管放鬆，這提振了機構投資者的信心，使其能夠在無需面臨嚴格監管審查的情況下使用加密貨幣和去中心化金融（DeFi，Decentralized Finance）協議。根據 Artemis 和 Vaults 的最新報告，加密資產管理公司已大幅增加其在區塊鏈上的持有量，同時，機構投資者也日益將去中心化金融作為其服務的後端。

核心分析

報告指出，一個新的「加密原生（crypto-native）」資產管理公司正在崛起，他們正在「靜悄悄地將資本部署到各種機會中」。例如，主要的資產管理公司已在去中心化借貸平台 Morpho Protocol 中鎖定了近 20 億美元。機構對加密貨幣的看法隨著美國監管轉變和 DeFi 協議的發展而改變。 DeFi 基礎設施日益成熟，機構情緒正轉向將 DeFi 視為一種互補且可配置的金融層，而不僅僅是一個具有顛覆性且不受監管的空間。金融科技公司、加密貨幣錢包和交易所正在使用 DeFi 工具作為「隱形」後端基礎設施。通過抽象 DeFi 的複雜性，這些平台可以直接將收益嵌入其用戶體驗中，從而提高用戶留存率、開闢新的獲利途徑並提高資本效率。這種「DeFi Mullet」（金融科技前端，DeFi 後端）模式正在興起，例如 Coinbase 的加密貨幣貸款服務使用 Morpho Protocol 。

機構使用 DeFi 的三種主要方式包括：提供穩定幣收益、加密貨幣收益和加密貨幣借貸，這些服務均簡化了 DeFi 的複雜性。中心化平台正在面向消費者的應用程式中提供穩定幣收益，例如加密貨幣交易所 Coinbase 提供 USDC (USD Coin) 存款的收益，而支付巨頭 PayPal 也為其 PayPal 美元穩定幣提供類似服務。

風險與機會

儘管 DeFi 帶來了諸多機會，但也存在一些風險。監管的不確定性仍然是機構投資者面臨的主要挑戰之一。此外，智能合約漏洞和協議風險也可能導致資金損失。另一方面，DeFi 的機會包括更高的收益率、更大的透明度和更低的交易成本。隨著 DeFi 基礎設施的不斷完善，預計機構投資者將進一步增加其在 DeFi 領域的投資，這將推動 DeFi 市場的發展和創新。

未來展望

Artemis 和 Vaults 的報告指出，DeFi 協議的用戶體驗將成為推動其採用和「持續資本黏性」的越來越重要的因素。用戶會權衡可靠性、可預測性和整體用戶體驗等因素。簡化互動、減少摩擦（如無 Gas 交易）並通過可靠性和透明度建立信任的平台往往能更好地留住用戶。預計未來 DeFi 協議將更加注重用戶體驗的提升，從而吸引更多機構投資者和散戶參與。

結論

DeFi 正在迅速發展，並日益成為機構投資者的重要資產配置選項。隨著 DeFi 基礎設施的不斷完善和監管環境的逐步清晰，預計 DeFi 將在未來金融體系中扮演更加重要的角色。然而，投資者在參與 DeFi 領域時應充分了解相關風險，並謹慎做出投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/crypto-asset-managers-4x-onchain-holdings-january