區塊鏈邁向主流化：dao5 募資 2.22 億美元，聚焦政府與機構採用

在區塊鏈產業邁入「青少年期」的當下，加密投資機構 dao5 宣布成功募資 2.22 億美元，將專注投資於促進政府與機構採用區塊鏈技術的項目。此次募資完成後，dao5 的資產規模達到 5.5 億美元，凸顯市場對區塊鏈基礎建設與應用場景的關注正從投機轉向實際落地。

dao5 由前 Polychain Capital 合夥人 Tekin Salimi 於 2022 年創立，早期便投資於 Story Protocol、Bittensor、Berachain 以及 EigenLayer 等具有潛力的區塊鏈項目。根據官方新聞稿，dao5 第一支基金已全數部署，並已向有限合夥人返還大部分資金，顯示其選案能力與資產回收效率兼具。

從投機到實用：區塊鏈的轉型期

Salimi 在聲明中指出：「加密產業正進入青春期，單靠投機推動成長的模式已不再有效。」未來的成功將仰賴區塊鏈技術與全球金融體系、政府系統以及私部門的深度整合。

這種觀點點出了當前區塊鏈市場的一個核心趨勢：從「DeFi 熱潮」與「NFT 狂潮」等高波動性投資階段，逐漸轉向穩定、可持續且具備實際應用的基礎建設。尤其在近期宏觀經濟不確定性上升的背景下，投資人越來越偏好抗波動、具實際價值支撐的創新應用。

聚焦三大方向：基礎建設、穩定幣與主權 AI

新基金的投資重點鎖定三大領域：鏈上公共基礎建設、新型穩定幣系統，與「主權人工智慧（state-sovereign AI）」。這些領域不僅具備高度技術門檻，也與法規、政策和主權治理密切相關。

鏈上基礎建設：隨著以太坊等主鏈擴容議題持續發酵，像 Celestia、EigenLayer 等模組化區塊鏈解決方案獲得關注。它們將成為政府與大型企業部署應用的核心底層。

新型穩定幣：穩定幣正成為央行數位貨幣（CBDC）與民間支付系統之間的橋樑。如何在符合法規前提下創造更高效率、去中心化、可編程的穩定幣，將是區塊鏈推進實體經濟關鍵的一步。

主權人工智慧：這是一個相對新穎卻極具潛力的概念，指的是結合區塊鏈與 AI 的治理系統，使 AI 系統能在區塊鏈上以透明、可審核的形式執行，並受限於特定國家或社群的治理結構。這將對全球數據主權、AI 倫理規範產生深遠影響。

DAO 化轉型：回歸社群自治精神

dao5 宣布計畫於今年內將其基金轉型為去中心化自治組織（DAO），這象徵著加密基金不再僅是傳統風投的翻版，而是試圖探索一種更具 Web3 精神的資本運作模式。此舉不僅強化社群參與，也可能引導資金分配更具透明度與效率。

政策與監管風險不可忽視

雖然前景看好，但我們也必須正視潛在風險。首先，不同國家對區塊鏈與 AI 的法規仍處於探索階段，監管政策的不確定性將影響技術落地的速度與方式。其次，穩定幣與主權 AI 涉及貨幣政策與數據隱私等敏感議題，若無法平衡創新與監管，將面臨被封殺或限制的風險。

結論：加密產業進入價值創造新階段

dao5 的新一輪募資與投資方向，代表了整個加密產業從「炒幣時代」逐步邁向「基礎建設與公共應用時代」。隨著全球政經環境持續變化，能夠在法規合規、技術創新與社群治理三者之間取得平衡的項目，將是未來贏家。

對投資人而言，這也是一個警示訊號：若仍停留在過去高槓桿、高投機的操作方式，恐怕將錯過下一波真正創造價值的區塊鏈浪潮。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/05/01/crypto-investment-firm-dao5-raises-222m-fund-to-back-institutional-blockchain-adoption