比特幣脫鉤傳統市場,數位黃金敘事再起:投資人該注意什麼?
在近期地緣政治緊張局勢加劇——尤其是印度與巴基斯坦在克什米爾地區交火之際——比特幣(BTC)表現出異於傳統資產的韌性。儘管美股期貨略有下滑、黃金價格回落,但比特幣24小時內仍上漲了0.75%,並在年初至今轉為正報酬,進一步強化了「數位黃金」的敘事。
CoinDesk 20指數(CD20)亦上漲2.2%,顯示整體加密貨幣市場情緒回暖。相較之下,美股因中美貿易談判受阻而承壓,投資人對美元作為全球金融錨的信心也出現動搖。
比特幣:從科技股影子到非主權避風港
NYDIG研究主管Greg Cipolaro指出,比特幣近期的表現不像過去那樣與美國科技股高度連動,反而更像是一種不受國家主權影響的價值儲存工具。短線上,比特幣的價格動態已開始脫離傳統風險資產的波動模式。
此外,期權與期貨市場的數據也反映出,比特幣的上漲動能仍處於初期階段。儘管永續合約的資金費率才剛轉正,市場普遍仍以策略性布局(例如:買進認購權利金、賣出部分高價位認購)為主,顯示多方情緒謹慎樂觀。
宏觀趨勢推動比特幣需求增長
從更宏觀的角度來看,多項指標如美股波動率(VIX)、債券波動率(MOVE)、貨幣波動率(CVIX)近期皆急劇上升,反映全球市場的不確定性攀升。在這種背景下,投資人自然尋求避險資產,而比特幣作為「數位黃金」的角色日益鮮明。
值得注意的是,自美國前總統川普宣布「解放日(Liberation Day)」以來,比特幣的表現已超越美國國債、瑞士法郎與黃金。這一趨勢或許預示著,隨著全球金融秩序重塑,比特幣將在資產配置中扮演越來越重要的角色。
政策與法規風險不容忽視
然而,這波上漲背後仍潛藏風險。首先,加密貨幣監管政策的不確定性仍是一大變數。例如,雖然ProShares獲得美國SEC批准推出槓桿及反向XRP ETF,但整體現貨加密ETF市場仍在摸索階段,法規更新速度遠遠趕不上市場創新。
若未來美國或其他主要經濟體突然收緊加密貨幣法規,將對市場情緒及流動性造成重擊。此外,比特幣本身仍有著高波動性特質,短期內可能受制於宏觀經濟數據(如美國非農就業報告、PCE通膨數據)或突發地緣政治事件而劇烈波動。
投資人應注意的風險與策略建議
在當前環境下,投資人若想參與比特幣或其他加密資產,建議特別注意以下幾點:
- 資產配置比例:將加密資產控制在整體投資組合的5%至10%以內,以分散風險。
- 密切關注宏觀數據:如美聯儲利率政策、GDP成長數據、非農就業報告等,這些數據將直接影響市場風險偏好。
- 留意監管動向:特別是美國、歐盟及亞洲主要市場的加密貨幣政策更新。
- 設定停損與停利點:由於比特幣波動劇烈,建議事先規劃好進出場機制,避免情緒操作。
結語:比特幣長線潛力仍值得期待
總體而言,比特幣逐漸擺脫傳統高風險資產的標籤,向「數位黃金」敘事靠攏,這對其長期價值定位是一大利多。然而,短期內仍需警惕市場波動與政策變數。面對這個充滿挑戰與機遇的新金融時代,理性布局、靈活應對,將是投資人最重要的生存法則。
文章來源:https://www.coindesk.com/daybook-us/2025/04/26/crypto-daybook-americas-bitcoin-price-returns-to-positive-for-the-year
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