加密市場震盪：資金流動與宏觀經濟如何影響比特幣與主流幣表現？

近期加密市場再度出現波動，主流幣種如比特幣（BTC）、以太幣（ETH）、BNB、Solana（SOL）及狗狗幣（DOGE）皆出現下跌，尤其DOGE更領跌主要資產，單日跌幅達5%。儘管比特幣在93,000美元附近持穩，但整體市場情緒仍偏向保守，CoinDesk 20 指數下跌逾3%，總市值也下滑2.5%。

ETF資金湧入：加密資產作為避風港的新角色？

儘管價格震盪，但美國現貨比特幣ETF於本週三吸引了超過9.16億美元的資金流入，顯示出機構投資者對比特幣的興趣仍持續升溫。Bitget營運長Vugar Usi Zade指出，這波資金流入與美元指數走弱及股市波動有關，比特幣正逐漸被視為避險資產的一環。

這也反映出比特幣與傳統資產（如股票）間的相關性正在減弱，投資人開始將其視為多元化投資組合的工具之一。然而，短期內仍存在投資訊號疲弱等挑戰，整體走勢仍需宏觀經濟的催化劑推動。

宏觀經濟與政策走向：美中貿易與聯準會政策成關鍵

除了ETF資金流入之外，近期美國總統川普表態不會撤換聯準會主席鮑爾（Powell），此舉在市場上釋出穩定訊號，緩解了部分長期債券殖利率的壓力。然而，美中貿易戰的陰霾仍未散去，部分中國進口商品的關稅高達245%，加劇了市場對全球供應鏈與成長前景的擔憂。

這些宏觀變數不僅影響傳統市場，同樣也波及加密市場的投資情緒。新興市場資金回流至美國，對加密資產形成壓力。尤其在監管政策尚不明朗的情況下，加密市場仍面臨高度不確定性。

監管挑戰與風險意識：投資人應如何自處？

除了市場動盪外，監管風險依然是加密資產發展的最大障礙之一。儘管 ETF 的推出象徵著加密資產逐漸被主流金融接受，但各國政府仍對資金洗錢、詐騙與投資人保護等方面保持高警戒。美國證券交易委員會（SEC）對加密交易所與項目的審查力度不減，亞洲市場如香港與新加坡則正在積極建立監管沙盒，為區塊鏈創新提供空間。

對一般投資人而言，應更加重視風險控管與資產配置策略。短期內，市場可能會受政治消息與宏觀經濟數據牽動劇烈波動。因此，建議避免過度槓桿操作，並持續關注全球政策走向與監管變化，才能在不確定性中找到投資機會。

總結：避險資產的身份與未來挑戰

比特幣作為「數位黃金」的敘事正在成形，尤其在地緣政治緊張與股市動盪之際，其避險功能愈發受到關注。然而，這份光環並非無風險。市場仍在尋找清晰的宏觀指引與政策穩定性，ETF的火熱可能只是曇花一現，若缺乏實質應用與使用者基礎的支持，加密資產仍將面臨價格回調的壓力。

未來幾個月隨著美國大選、聯準會政策與全球貿易動態的變化，加密市場的波動性可能加劇。投資人應以長遠觀點審慎評估，加強風險意識，才能在這條充滿挑戰與機會的加密之路上穩健前行。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/24/dogecoin-leads-losses-among-majors-btc-eth-xrp-slump-on-profit-taking