DeFi Development 大舉押注 Solana：傳統金融與加密資產融合的新篇章

DeFi Development Corp（股票代碼：JNVR，原名 Janover）近日宣布再度增持 Solana（SOL）價值 990 萬美元的代幣，使其總持倉達到 317,273 顆 SOL，約合 4,800 萬美元。這筆交易主要透過 BitGo 的 OTC（場外交易）平台進行，包含一部分「鎖倉 SOL」，即尚未完全流通、價格低於市價的代幣。

此舉引起市場廣泛關注，因為該公司正在進行一場從傳統不動產科技企業轉型為一間以加密資產為核心的上市企業的戰略轉換。其新任執行長 Joseph Onorati 為前 Kraken 高層，他與其他前高管聯手收購公司後，便迅速將重心轉向 Solana 生態系統，進一步強化公司在區塊鏈領域的曝光度。

從地產科技到加密財富：一場策略性的轉型

原名 Janover 的 DeFi Development Corp 原本專注於商業地產數據與金融科技服務，如今卻轉身投入 Web3 與區塊鏈領域，這反映出傳統企業對加密資產日益增強的興趣。根據該公司資料，目前每股股票代表約 0.22 顆 SOL，較先前增加 40%，顯示其將加密資產視為公司資產負債表的核心策略。

這種策略讓投資人可透過購買股票間接投資 Solana，類似於美國上市公司 MicroStrategy 持有大量比特幣的操作模式。這種做法不僅提供投資人透明的資產敞口，也讓公司股價隨著加密資產波動而獲得溢價。

宏觀經濟與資本市場的加密化趨勢

在利率高企、通膨壓力仍存的宏觀經濟環境下，投資人愈來愈渴望尋求替代資產配置。加密貨幣在這波資產多元化趨勢中扮演重要角色，尤其是在美國 SEC 逐漸開放比特幣 ETF 後，市場對合法合規的加密資產配置需求迅速上升。

SOL 作為高性能 Layer 1 區塊鏈中的領頭羊，其快速交易速度和低手續費吸引眾多 DeFi、NFT 與遊戲開發者進駐。這也讓企業如 DeFi Development 能夠以「策略性持倉」方式，參與 Web3 經濟的未來增長。

風險與監管挑戰

然而，將企業資產大幅配置到加密貨幣，仍存在諸多風險與挑戰：

• 價格波動性：Solana 價格過去一年內曾出現超過 200% 的漲跌幅，這對企業財報穩定性構成挑戰。
• 監管不確定性：美國 SEC 對於哪些加密資產屬於證券仍未完全明朗，未來政策可能影響企業持有策略。
• 流動性風險：部分持倉為「鎖倉 SOL」，可能需要等待解鎖，若市場急需資金，恐無法即時應對。
• 審計與財務揭露：加密資產估值與會計處理仍屬開放性問題，對投資人透明度及信任度構成挑戰。

競爭者與產業趨勢：誰將成為加密資產上市公司的領頭羊？

DeFi Development 並非孤例，另一家上市公司 SOL Strategies 也宣布獲得高達 5 億美元的可轉債融資，用以加大在 Solana 生態的投資。該公司由 Valkyrie Investments 前共同創辦人 Leah Wald 領導，預示著加密資產策略正快速進入公開市場投資組合之中。

這樣的趨勢代表傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間的界線正逐漸模糊。未來，企業財報中的加密資產占比可能成為投資人評價公司價值的新指標，甚至引發一波「加密資產財報化」的浪潮。

結語：加密資產進入主流市場的關鍵時刻

DeFi Development 的動作可視為一場關鍵實驗：企業是否能以加密資產作為資產負債表的核心配置之一？在宏觀經濟與監管政策仍處於變革期的當下，這樣的操作可能為投資人帶來巨大利潤，也可能面臨高風險。

未來幾季，隨著更多公司效仿此舉，加密資產將不再是投資組合中的「邊緣角色」，而是企業戰略與資本運作的核心之一。投資者與政策制定者都須密切關注這場從加密社群延伸至華爾街的資產革命。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/23/solana-buying-for-balance-sheet-gains-momentum-as-defi-development-raises-holdings-to-48m