比特幣逆勢抗跌：全球市場震盪下的避險新選擇？

在美國前總統川普宣布新一輪報復性關稅之後，美中貿易戰的緊張升溫迅速引發全球股市劇烈震盪。標普 500 指數創下近 11 個月來新低，納斯達克 100 更進入熊市區間，兩天內市值蒸發高達 5.4 兆美元。然而，在這場金融風暴中，比特幣與整體加密貨幣市場卻展現出超乎預期的抗跌韌性，這是否意味著加密資產正逐步走向主流避險工具的角色？

加密資產的表現優勢：與傳統市場脫鉤？

根據 CoinDesk 資料，自川普關稅政策公布後，比特幣僅下跌約 6%，而納斯達克同期下跌超過 11%。CoinDesk 20 指數也僅下跌約 4.9%。在市場收盤時，部分加密概念股甚至逆勢上漲，例如 MARA Holdings 上漲 0.6%，Core Scientific 上漲 0.4%，而持有超過 52 萬枚比特幣的 MicroStrategy（MSTR）更大漲 4%。

這顯示出比特幣在傳統市場劇烈下跌之際，可能具備「避險資產」的潛力。標準渣打銀行的 Geoffrey Kendrick 指出，除了可以作為傳統金融（TradFi）的對沖工具外，比特幣也可能成為「美國孤立主義」的避險選項。

宏觀經濟因素與比特幣的抗跌邏輯

在全球金融市場高度互聯的今日，投資人越來越重視資產配置的多元性與風險管理。美中貿易戰不僅加劇全球通膨壓力，也衝擊供應鏈穩定性，使得股票與債券市場的波動性進一步放大。

比特幣作為一種去中心化、供應有限且不受單一國家政策影響的資產，其價值主張在這樣的宏觀背景下日益受到青睞。加上比特幣現貨 ETF 在美國正式上市，使其更容易被傳統機構與散戶投資人納入投資組合，提升其流動性與資產安全性。

政策與法規的影響：雙面刃？

儘管比特幣在市場震盪中展現優勢，但其發展仍受限於各國監管政策的不確定性。美國證券交易委員會（SEC）對於加密貨幣的監管態度仍相對保守，針對交易所與穩定幣的調查與訴訟仍在持續中。

然而值得注意的是，加密貨幣的監管正在走向制度化與透明化。美國、歐盟及日本等主要經濟體已著手制定針對數位資產的法律框架，例如歐盟的 MiCA 法規與美國《數位資產市場結構法案》草案。這些政策雖可能在短期內壓抑市場情緒，但從長遠來看，有助於加密市場的健康發展與機構參與。

潛在風險與投資人應關注的重點

• 價格波動劇烈：比特幣雖展現抗跌性，但其本身仍屬高波動資產，投資人應考慮風險承受能力。
• 監管風險：各國對於加密貨幣的監管政策尚未統一，突如其來的政策變化可能影響價格與流動性。
• 技術與安全風險：交易所駭客事件與錢包私鑰遺失等問題仍時有所聞，資產保管安全性需特別留意。
• 市場操控：由於加密市場仍處於早期階段，大戶（俗稱鯨魚）的操作仍可能導致市場價格劇烈波動。

結語：比特幣的角色正在轉變

從過去被視為投機性資產，到如今在全球市場不穩定時展現抗跌能力，比特幣的角色正在悄悄轉變。在地緣政治風險升高、貨幣政策不確定性加劇的時代背景下，比特幣逐漸成為投資人眼中的「數位黃金」。

然而，我們仍需理性看待比特幣的避險屬性，它無法完全替代傳統金融工具，也無法免於大環境的波動影響。真正的關鍵在於，投資人是否充分理解其風險與潛力，並將其納入整體資產配置戰略中，才能在市場亂世中穩健前行。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/05/crypto-outperforms-nasdaq-as-btc-becomes-u-s-isolation-hedge-amid-usd5t-equities-carnage