美國穩定幣法案 GENIUS Act：加密貨幣監管的關鍵一步？

發布日期：2025年06月Jun 18, 2025日 04:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：美國國會正審議 GENIUS Act，該法案旨在監管穩定幣，可能鞏固美元在數位經濟中的地位。然而，批評者擔憂其潛在風險，並提出修正案以解決利益衝突問題。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場對監管的呼聲日益高漲，尤其是在穩定幣領域。穩定幣作為傳統金融與數位資產之間的橋樑，其穩定性與透明度至關重要。美國國會正在審議的 GENIUS Act（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act，美國穩定幣國家創新指導與建立法案），正是為了回應市場需求，旨在建立一套針對穩定幣發行者的監管框架。此法案的進展，不僅影響美國的加密貨幣產業，也可能對全球金融體系產生深遠影響。穩定幣的總市值已超過2500億美元，其中與美元掛鉤的泰達幣（USDt）和 Circle 的美元幣（USDC）佔據了絕大部分市場份額。

核心分析

GENIUS Act 的核心內容包括建立一套穩定幣的監督系統，要求發行者向美國政府註冊，並遵守嚴格的規範。其中，最關鍵的一點是要求發行者必須確保其發行的穩定幣有 1:1 的資產儲備支持，以保證其價值穩定。此外，法案還要求發行者定期接受審計，並遵守反洗錢（Anti-Money Laundering，AML）法規。這意味著穩定幣發行將受到更嚴格的監管，降低了其被用於非法活動的風險。然而，批評者也指出，該法案可能存在漏洞，尤其是在防止發行者進行自我交易（self-dealing）方面。參議員伊麗莎白·華倫（Elizabeth Warren）就曾公開表示，該法案可能「積極地促進」與前總統川普（Trump）的加密貨幣業務相關的濫用行為。為了解決這些疑慮，參議員們正在考慮對該法案進行修正，例如禁止民選官員及其家人發行穩定幣，以避免潛在的利益衝突。

如果 GENIUS Act 最終獲得通過，它將對美國的加密貨幣監管格局產生重大影響。OKX US 的執行長羅尚·羅伯特（Roshan Robert）認為，該法案是美國政府採取務實方式對待數位資產創新的一個「強烈的信號」。他表示，該法案為傳統金融探索基於區塊鏈的支付和結算提供了一個「重要的橋樑」。XDC 基金會的執行董事比爾·塞貝爾（Bill Sebell）則認為，在有關去美元化（de-dollarization）的討論甚囂塵上的背景下，GENIUS Act 的通過將有助於鞏固美元在數位經濟中的地位。他指出，美元支持的穩定幣是「21 世紀金融的新工具」，該法案將使「任何擁有智慧型手機的人都可以持有合規的數位美元，從而提高美元在評論家預測其衰落之際的影響力和相關性」。

風險與機會

GENIUS Act 既帶來了機會，也存在一定的風險。一方面，更明確的監管框架將有助於提高穩定幣的透明度與可信度，吸引更多機構投資者進入市場。這將促進加密貨幣市場的發展，並加速數位經濟的普及。另一方面，過於嚴苛的監管可能會扼殺創新，限制穩定幣的發展。此外，如果 GENIUS Act 的執行不力，仍可能存在發行者違規操作的風險。對於投資者而言，需要密切關注該法案的進展，並評估其對不同穩定幣項目以及整個加密貨幣市場的影響。同時，也要警惕潛在的監管風險，並做好風險管理。

GENIUS Act 也可能影響美國央行數位貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC）的發展。如果穩定幣的監管框架趨於完善，並被廣泛採用，那麼美國可能不再需要發行 CBDC。這將對全球金融格局產生深遠影響。

未來展望

展望未來，GENIUS Act 的最終命運仍存在不確定性。儘管該法案在參議院獲得了初步支持，但在眾議院仍面臨著挑戰。如果該法案最終獲得通過，它將不僅僅是對美國加密貨幣市場產生影響，還可能為其他國家提供監管參考。全球各國都在積極探索加密貨幣監管，GENIUS Act 的經驗將為全球監管框架的建立提供寶貴的借鑒。未來，我們可能會看到更多國家推出類似的法案，以規範穩定幣市場，並促進數位經濟的發展。

結論

總體而言，GENIUS Act 代表著美國在加密貨幣監管方面邁出的重要一步。它既有機會鞏固美元在數位經濟中的地位，也存在潛在的風險。對於加密貨幣市場的參與者而言，理解該法案的內容，並密切關注其進展至關重要。只有在明確的監管框架下，加密貨幣市場才能實現可持續發展，並為全球經濟帶來更多價值。投資者應謹慎評估風險，並做出明智的投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/genius-act-dollar-dominance-rulebook-global-financial-system