機構投資者比特幣ETF持有量下降：價格下跌還是拋售壓力？

發布日期：2025年06月Jun 6, 2025日 07:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：2025年第一季度，機構投資者持有的比特幣交易所交易基金（ETF）規模縮水，為美國現貨ETF推出以來的首次季度下降。CoinShares報告顯示，價格下跌是主要因素，但部分投資者也減少了持倉。

市場背景與現況

根據CoinShares最近發布的報告，機構投資者對比特幣（BTC）的投資額從2024年第四季度的274億美元降至2025年第一季度的212億美元，降幅達23%。該報告基於公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，認為下跌的主要原因是比特幣價格按季下跌了11%，而非倉位規模縮減。儘管如此，許多投資者還是減少了持倉，表明估值影響和主動拋售的混合影響。值得注意的是，在專業資金管理者中，財務顧問是這一趨勢的一個例外，他們在2025年第一季度略微增加了比特幣的持有量。

核心分析

分析指出，上一個商業季度是由公司出於庫存和儲備目的而採用比特幣所推動，而非專業資金管理者購買ETF，這反映了一種向長期儲蓄策略的轉變，而不是短期獲利策略。儘管如此，ETF的資金流動在2025年上半年表現不一，受頭條新聞驅動的宏觀經濟消息改變了投資者的情緒。5月30日，貝萊德（BlackRock）的iShares比特幣信託（IBIT）經歷了有史以來最大單日資金外流，在連續31天資金流入後，超過4.3億美元的資金流出該投資工具。與此同時，截至本季度末，比特幣儲備公司總共持有超過198萬個BTC，同比增長18.6%。SaylorTracker的數據顯示，領先的比特幣儲備公司微策略（MicroStrategy）在4月28日收購了15,355個BTC，並且在截至2025年6月的20週內，有17週都在累積BTC。

此外，儘管許多資產管理公司最初從風險資產轉向傳統上更安全的選擇，如美國政府債券，但債券收益率的上升表明，對這些避風港的信心可能正在減弱。一些分析師預測，比特幣的長期上漲利潤可能由美國債券市場的疲軟推動，而不一定是由ETF的資金流入推動。

風險與機會

儘管機構投資者對比特幣的興趣依然存在，但市場波動性仍然是一個主要的風險因素。宏觀經濟事件，如利率變化和通貨膨脹數據，可能會對比特幣價格產生重大影響。監管方面的不確定性也可能對市場情緒產生影響。然而，企業對比特幣的採用以及財務顧問的興趣增加，表明比特幣作為一種長期儲蓄資產的潛力。美國現貨比特幣ETF的推出為機構投資者提供了更便捷的投資途徑，儘管短期內資金流動可能會波動，但長期來看，ETF的採用可能會推動比特幣價格上漲。

未來展望

展望未來，比特幣市場的表現將受到多種因素的影響，包括宏觀經濟狀況、監管發展和機構投資者的情緒。儘管短期內可能會出現波動，但比特幣的長期前景仍然樂觀。企業和機構對比特幣的採用預計將持續增長，這可能會推動需求並支持價格上漲。此外，區塊鏈技術的持續發展和DeFi（去中心化金融）生態系統的擴張也可能對比特幣產生積極影響。

結論

總而言之，2025年第一季度機構投資者比特幣ETF持有量的下降主要是由於價格下跌所致，但也受到部分投資者拋售壓力的影響。儘管短期內市場情緒可能會波動，但比特幣的長期前景仍然樂觀，受到企業採用、機構興趣以及區塊鏈技術發展的推動。投資者應仔細評估風險和機會，並在投資加密貨幣時謹慎行事。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/institutional-bitcoin-etf-holdings-see-first-quarterly-decline-report