重返點對點：DeFi 如何找回初心，實現真正的大規模應用

發布日期：2024年06月04日 01:07 | 分類：加密貨幣分析

摘要：去中心化金融（DeFi）要實現真正的大規模應用，必須回歸其點對點（P2P）的本源，以無需許可的互動賦予用戶權力，並恢復早期DeFi所承諾的透明度。透過重建直接的P2P借貸模式，DeFi可以避免中心化風險，並為用戶提供更大的控制權和更透明的金融體驗。

市場背景與現況

去中心化金融（DeFi）的初衷是建立一個全球性的、無需許可的金融系統，基於點對點（P2P）交易，擺脫傳統金融（TradFi）的限制。早期的去中心化借貸平台擁抱了這一願景，直接連接貸款人和借款人，允許他們協商條款，而無需傳統金融的繁瑣流程。然而，隨著時間的推移，許多DeFi協議偏離了這一理念，放棄了真正的P2P互動，轉而依賴流動性池、外部價格預言機（Oracle）以及高度自動化的做市商（AMM）。

核心分析

這些結構雖然釋放了流動性，但卻犧牲了用戶的控制權、透明度，並暴露於所謂的“預言機”風險之中，這些預言機可能被中心化地覆蓋。今天的用戶被限制在預先存在的流動性池中，往往對他們可以使用哪些抵押資產或他們想要承擔哪些風險沒有太多發言權。更糟糕的是，即使是所謂的DeFi領導者也沒有遵循去中心化的最基本原則。近期Hyperliquid交易所的漏洞事件清楚地表明了這一點，該平台打破了一個主要禁忌，操縱了其預言機的價值。在漏洞事件的影響下，其總鎖定價值（TVL）從5.4億美元降至1.5億美元。DeFi似乎已經迷失了方向。要前進，它實際上需要回到一切開始的地方。

當DeFi首次引起主流關注時，P2P借貸是其基石。人們可以直接互相借貸，並就抵押品類型和利率等條款達成一致，所有這些都由智能合約執行。這是透明度和信任方面的突破，但隨著對流動性需求的增長，開發人員轉向了池化系統。流動性池旨在簡化借貸流程並提高資本效率，它們確實做到了。借款人可以立即獲得資金，貸款人可以賺取被動收益，而無需等待手動匹配。

雖然流動性池無疑是開創性的，但它們仍然缺乏DeFi最重要的潛在賣點之一：真正獨立的P2P系統的承諾。因為在池化系統中，人們不能再設定自己的條款，他們再次受到僵化系統的約束。DeFi已經偏離了它所建立的P2P理想。隨著較新的DeFi協議忘記其起源，它們也放棄了去中心化的許多黃金法則，以至於它們有可能變得與它們聲稱要顛覆的中心化系統沒有區別。

風險與機會

Hyperliquid事件就是一個例子，說明了去中心化幻覺是多麼脆弱。雖然交易所聲稱依賴獨立預言機，但它保留了繞過預言機定價的權力，並毫不猶豫地使用了這種權力。這種強制干預可能阻止了進一步的損失，但也摧毀了對交易所去中心化的任何信心。一個追溯重寫規則並規定價格的去中心化平台根本不能被認為是真正的去中心化。

DeFi中的預言機應該是神聖的、無需許可的，並由去中心化的驗證者網路保護，而不是一個偽DeFi團隊在情況變得艱難時操縱市場的工具。像這樣的事件只會加強公眾的懷疑，並使可信的建設者更難獲得信任。除非DeFi開始名副其實，否則它將繼續辜負它所宣稱的精神。然而，這也代表著巨大的機會。重新構想的P2P借貸，可以打造一個更現代、更複雜的系統，提供更透明、更具韌性的金融服務。

未來展望

P2P借貸的復興提供了一條前進的道路。在這種模式中，個人協商固定條款，選擇他們的抵押品，並消除對脆弱的、中心控制的預言機定價的依賴，從而提供更透明和更具彈性的金融體驗。在這樣的系統中，人們可以設定自己的規則，在真正無需許可的、去中心化的環境中直接相互交易，並選擇自己的抵押品。無論是選擇資產、直接借貸，還是僅僅在沒有中介的情況下進行交易，每個DeFi用戶都應該能夠訪問一個開放、安全、用戶驅動的系統。這才是實現大規模應用的唯一途徑，通過恢復DeFi旨在提供的控制權和透明度。

結論

這樣的模式將吸引加密貨幣原生用戶和新手。好消息是，儘管市場動盪，但對DeFi的需求並沒有消失。最近，DeFi的中流砥柱之一Aave宣布其TVL達到400億美元的歷史新高，而Uniswap成為第一個總交易量達到3萬億美元的去中心化交易所（DEX）。這些不是趨勢消退的跡象，它們證明了一個在壓力下成熟的行業。為了將這種興趣轉化為在全球範圍內持續存在的採用，DeFi需要更好的產品選擇。未來不是更複雜，而是簡潔、靈活性和個性——這正是P2P一直以來的目標。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/de-fi-must-go-back-to-p2-p-roots