比特幣巨鯨拋售潮：機構與主權基金競相買入，誰在套利？

發布日期：2025年06月Jun 4, 2025日 12:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：過去八年，持有大量比特幣的巨鯨實體拋售了約 40% 的比特幣，儘管機構投資者和主權基金持續買入。分析顯示，早期投資者正在獲利了結。

市場背景與現況

隨著比特幣近期創下新高，大型比特幣持有者一直在穩步獲利，延續了多年來「巨鯨」套現的趨勢。儘管機構投資者和主權基金正積極購入數十億美元的比特幣，但仍然有大量早期持有者選擇在這個時機點出脫手中的資產。這種現象反映了市場的成熟和早期投資者的回報實現。

核心分析

分析師 Willy Woo 在 X 平台上指出，擁有超過 10,000 個比特幣的「巨鯨」自 2017 年以來一直在出售。這些巨鯨持有的比特幣大多在 0 美元到 700 美元之間購入，並持有了 8 到 16 年。 這些早期投資者在比特幣價格達到六位數時選擇獲利了結，這是非常合理的。數據顯示，持有 10,000 到 100,000 個比特幣的巨鯨實體持有的供應量在過去八年中穩步下降，從 270 萬個比特幣下降到約 160 萬個比特幣，降幅約為 40%。

Glassnode 的數據顯示，最近比特幣突破歷史新高，在 5 月 22 日達到近 112,000 美元的新峰值，導致「鎖定的利潤顯著增加，平均每個幣捕獲了 16% 的利潤」。只有不到 8% 的交易日對投資者更有利可圖，「這表明正在向獲利活動進行有意義的轉變」。實體調整後的已實現利潤在 6 月 3 日三次飆升至每小時 5 億美元以上，「表明獲利活動非常活躍」。

儘管如此，Willy Woo 認為，在比特幣價格達到六位數時進行短期投資可能沒有意義，但未來 10 年內，比特幣「可能將是你在投資生涯中看到的最佳投資之一」。這暗示了比特幣的長期價值仍然被看好。

風險與機會

風險：巨鯨的持續拋售可能會對比特幣價格造成短期壓力，尤其是在市場情緒不穩定的情況下。此外，監管不確定性、宏觀經濟因素以及其他加密貨幣的競爭也可能對比特幣的價格構成風險。市場修正的風險始終存在，投資者應謹慎評估自身的風險承受能力。

機會：儘管存在拋售壓力，機構投資者和主權基金的持續買入表明比特幣的長期價值正在被認可。這也為散戶投資者提供了參與市場的機會。此外，比特幣作為一種價值儲存手段和對沖通脹的工具，其潛力仍然巨大。DeFi（去中心化金融）和 Web3 的發展也為比特幣的應用場景提供了更多可能性。逢低買入策略可能適合長期投資者。

未來展望

儘管目前出現了巨鯨拋售的現象，但比特幣的未來仍然充滿希望。隨著越來越多的機構採用，比特幣的流動性和穩定性將得到提升。監管環境的逐步清晰也將有助於消除市場的不確定性。此外，比特幣的技術發展，例如閃電網路的應用，將提高其交易速度和可擴展性。 預計在未來幾年內，比特幣將繼續在金融市場中扮演重要角色。

結論

比特幣市場目前正經歷一個有趣的階段，巨鯨的獲利拋售與機構的持續買入形成對比。 儘管短期內可能存在波動，但比特幣的長期價值和潛力仍然不容忽視。投資者應根據自身風險承受能力和投資目標，謹慎評估並做出明智的決策。持續關注市場動態和技術發展對於把握投資機會至關重要。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-profit-taking-underway-big-whales-continue-selloff