以太幣反彈17%，但數據顯示專業交易員不願轉為看漲

發布日期：2025年06月Jun 25, 2025日 04:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：以太幣價格自近期低點反彈17%至2470美元，但期貨和選擇權數據顯示，交易員的看漲信心仍然不足。儘管以太幣現貨交易所交易基金（ETF）出現資金流入，但較低的網絡費用和日益激烈的競爭對以太幣的價格前景構成壓力。

市場背景與現況

以太幣在伊朗和以色列達成停火協議的消息傳出後，從週日的2115美元低點躍升17%至2470美元。受市場預期地緣政治風險降低的影響，石油價格跌至兩週低點。然而，儘管地緣政治局勢有所改善，專業以太幣交易員仍然不願採取看漲立場。

核心分析

在市場中性環境下，以太幣的月度期貨通常以5%至10%的年化溢價交易，以反映延長的結算期。但本週二，該指標下滑至看跌的3%。自6月12日以太幣未能維持在2700美元以上後，市場對槓桿做多部位的興趣持續低迷。儘管美國上市的以太幣交易所交易基金（ETF）在週一錄得1.01億美元的淨流入，扭轉了上週五1100萬美元的資金流出，但僅僅因為以太幣上漲10%至2660美元，或者ETF額外吸引3億美元的資金流入，不太可能改變抑制看漲槓桿需求的因素。

投資者的擔憂主要集中在以太幣2930億美元的市值與其每月僅4100萬美元的網絡費用之間的不匹配。無論降低rollup成本是否有意為之，網絡活動必須大幅增加，才能在不膨脹以太幣供應的情況下維持質押獎勵。雖然以太坊在總存款方面處於領先地位，但其費用僅比Solana高出800萬美元。相比之下，以太坊的總鎖定價值（TVL）為660億美元，而Solana為100億美元。更引人注目的是，Tron在TVL不足50億美元的情況下，每月收取5600萬美元的費用。

以太幣選擇權市場進一步揭示了大型投資者的情緒。在平衡的市場環境下，偏度指標應保持在-5%至+5%之間。高於此範圍的讀數表明，做市商不願提供下行保護。目前，2%的偏度完全處於中性區域，儘管它在週日短暫接近看跌區域。更值得注意的是，自6月11日以來，以太幣選擇權尚未顯示出低於-5%的偏度，這意味著交易員預計在2800美元上方盤整將觸發看漲轉變。

風險與機會

風險：以太幣面臨來自其他區塊鏈的激烈競爭，特別是Solana和幣安鏈（BNB Chain），它們在分散式應用程式（DApp）活動方面正日益普及。如果以太坊無法通過有形的機構採用或網絡主導地位來區分自己，那麼其價格可能會受到抑制。此外，監管不確定性和宏觀經濟因素也可能對以太幣的價格構成壓力。機會：以太幣現貨ETF的批准和資金流入為市場帶來了新的流動性。以太坊2.0的持續發展和rollup技術的改進有望提高網絡的可擴展性和效率，從而吸引更多的用戶和開發者。DeFi和NFT等領域的持續創新也可能推動以太幣的需求。

未來展望

自以太幣上次交易價格超過3000美元以來，已經過去了20多週，導致交易員的信心逐漸減弱。缺乏新的樂觀情緒也源於分散式應用程式（DApp）活動中日益激烈的競爭，特別是來自Solana和幣安鏈。目前尚不清楚是什麼可以重新點燃對以太幣的強烈購買興趣。一個持久的看漲趨勢可能需要一個明確的競爭優勢。除非以太坊通過有形的機構採用或網絡主導地位來區分自己，否則以太幣在短期內不太可能超過3000美元的水平。

結論

總體而言，以太幣的反彈顯示出一定的韌性，但專業交易員的謹慎態度表明，市場仍然存在不確定性。以太坊需要解決網絡費用高昂、競爭日益激烈等問題，並尋求新的增長動力，才能實現可持續的價格上漲。投資者應密切關注以太坊的技術發展、監管環境和宏觀經濟因素，以便做出明智的投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/eth-trades-near-2-5k-but-weak-demand-clouds-bullish-outlook