比特幣期貨未平倉量激增：多頭買盤壓力浮現？

發布日期：2025年07月Jul 8, 2025日 04:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣（Bitcoin）期貨未平倉量在過去30天內顯著增加+7%，暗示市場情緒可能轉向看漲。指標顯示，多頭買盤壓力正在上升，預示潛在的上漲趨勢。

市場背景與現況

近期，比特幣期貨市場展現出新的活力，其總未平倉量（Open Interest, OI）在過去30天內大幅攀升了+7%，這是自五月至六月期間12%的跌幅以來首次出現持續上升。這種復甦可能標誌著市場情緒的轉變，交易者越來越傾向於做多，他們對交易量和槓桿的需求也在增加。未平倉量指的是尚未平倉的期貨合約總數，通常被用來衡量市場的活躍程度和參與者的興趣。

核心分析

一般而言，在價格上漲的同時未平倉量也增加，這通常意味著看漲的動能，因為新的資金正在進入市場以支持上升趨勢。然而，比特幣研究員Axel Adler Jr. 警告說，要確認突破，未平倉量的增長可能需要超過+10%，並且最好與交易量的擴大相結合，以驗證這一走勢。若未平倉量（OI）與價格同步上升，代表市場對該趨勢的信心增強，更多交易者願意投入資金參與其中。相反，若價格上升但OI下降，則可能意味著趨勢的減弱，因為交易者可能正在獲利了結。

此外，Adler Jr. 指出，比特幣期貨市場力量v2.0指標（Bitcoin Futures Market Power v2.0 indicator），該指標結合了OI、資金費率（Funding Rate）和主動吃單量（Taker-Side Aggression），目前為22,000。雖然遠未達到過去漲勢中超過80,000的狂熱水平，但該指標反映了多頭壓力的增加和看漲共識的加強，且沒有過熱的跡象。該指標自五月以來首次出現正值，而四月份的類似分數20,000左右標誌著價格的底部。資金費率是永續合約交易所用來平衡多空倉位比例的機制。當多頭佔優勢時，多頭需要支付資金費率給空頭，反之亦然。主動吃單量則反映了市場參與者積極買入或賣出的意願。

比特幣淨期貨持倉也轉為正值，淨多頭敞口升至2740萬美元。這種淨看漲的立場已經保持在零以上超過24小時，表明即使比特幣在108,000美元附近盤整，交易者也在逐漸增加多頭倉位，以期盼看漲突破。值得注意的是，多頭和空頭之間的微妙平衡，以及任何一方力量的增強，都可能對價格產生重大影響。

風險與機會

在收盤其最強勁的周線蠟燭圖後，比特幣從109,500美元小幅回落至108,000美元，在較低的時間框架內形成雙頂。儘管有所下跌，但比特幣在小時圖上保持了200日指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）的日內支撐。然而，在任何上行延續之前，掃蕩107,300美元附近的相等低點仍然是可能的。相等低點指的是比特幣多次形成相同的支撐位，通常表示交易者可能針對更深層次波動的流動性。在這種情況下，比特幣之前在107,300美元的低點與早期的流動性區塊（Liquidity Block）一致，增強了止損追蹤的可能性。 EMA指標能平滑價格數據，從而更容易識別趨勢的方向。止損追蹤是指價格下跌觸發大量止損單，導致價格進一步下跌的現象。

跌破107,000美元可能填補107,000美元至106,300美元附近的合理價值缺口（Fair Value Gap, FVG）。低於107,000美元的迅速看漲反應至關重要，其特徵是強勁的買入吸收，這應將比特幣推回108,000美元以上。如果未能做到這一點，可能會打開通往105,000美元更深虧損的大門。相反，對108,000美元的強勁防守，隨後乾淨利落地突破109,500美元，將使相等高點（Equal Highs）重新測試的說法失效，並為本周突破112,000美元的漲勢奠定基礎。 FVG 指的是價格快速變動後留下的缺口，通常會被後續的價格波動填補。

未來展望

目前市場情緒偏向樂觀，未平倉量增加和多頭持倉上升都表明了這一點。然而，交易者應保持謹慎，因為市場仍然存在下行風險，例如掃蕩相等低點和填補合理價值缺口的可能性。關鍵是要關注107,000美元和109,500美元的關鍵價位，因為這些價位的突破或守住將為未來的價格走勢提供重要線索。此外，宏觀經濟因素和監管發展也可能對比特幣的價格產生重大影響。

結論

總而言之，比特幣期貨市場的未平倉量激增和多頭買盤壓力的增加表明，市場情緒可能正在轉向看漲。然而，交易者應保持警惕，並密切關注關鍵價位和市場指標，以便做出明智的投資決策。在加密貨幣市場中，風險與機會並存，因此充分的盡職調查至關重要。未平倉量（OI）和價格行為提供了寶貴的市場洞察力，可以幫助交易者識別潛在的交易機會，同時管理相關風險。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-futures-pivot-to-long-positions-is-dollar112k-the-next-stop