全球流動性與比特幣價格走勢分析

發布日期：2025年05月11日 17:38 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣價格與全球流動性高度相關，近期流動性擴張推動比特幣價格攀升至10萬美元以上，但其週期性轉折點或將近在眼前。

市場背景與現況

比特幣的價格走勢一直受到全球流動性變化的顯著影響。根據Raoul Pal的研究，全球流動性解釋了比特幣價格變動的高達90%。此外，全球流動性的擴張仍在繼續，主要推動力來自各國不斷攀升的債務水平。

在短期時間框架內，全球流動性呈現周期性波動。Michael Howell預測，目前的流動性週期將在2026年中期達到高峰。與此同時，比特幣的價格走勢對全球流動性變化高度敏感，兩者間存在約3個月的延遲關聯性。

核心分析

比特幣的價格走勢近年來表現出強烈的流動性追蹤特性。Raoul Pal在最近的演講中強調，儘管全球經濟面臨衰退風險、地緣政治緊張等挑戰，流動性擴張仍是資產價格變動背後的主導力量。實際數據顯示，比特幣的年度回報率自2012年以來平均達到130%，顯著超越了納斯達克指數。

全球流動性的擴張主要通過貨幣供應的增加來推動。獨立投資者Lyn Alden指出，長期來看，全球流動性的擴張具有結構性特徵，但其增長過程並非線性的。在短期時間框架內，流動性受多種特定驅動因素的影響。Michael Howell將這些驅動因素分為三類：美聯儲、中國人民銀行以及通過抵押市場放貸的銀行。

Howell還指出，全球經濟週期、油價、美元強弱以及債券市場波動等間接影響因素具有6至15個月的延遲效應。軟弱的全球經濟和疲軟的美元通常有助於流動性擴張，但上升的債券市場波動則會擠壓抵押供應並限制放貸，從而抑制流動性。

風險與機會

隨著全球流動性逐漸接近高峰，投資者需謹慎評估相關風險。美聯儲在5月7日的會議上保持利率不變，但傑羅姆·鮑威爾面臨的壓力日益增大，尤其是來自唐納德·特朗普的施壓。與此同時，經濟不確定性導致美國國債收益率上升，進一步加劇了債券市場的波動。

這些壓力因素可能在未來成為流動性擴張的阻力。儘管2026年可能面臨經濟衰退，但全球流動性在2025年仍有上漲空間，這對比特幣價格具有重要意義。Howell指出，比特幣的四年減半週期與全球流動性週期的對齲可能為未來的重大價格變動奠定基礎。

未來展望

Michael Howell預測，全球流動性將在2026年中期達到當地高峰，指數水平約為70（低於新冠疫情後的90水平）。這將標誌著一個轉折點，隨後可能出現下行走勢。然而，長期來看，全球流動性的擴張仍具有結構性特徵，這對比特幣的價格走勢具有深遠影響。

結論

比特幣的價格走勢與全球流動性變化高度相關。儘管近期流動性擴張推動比特幣價格攀升至10萬美元以上，但投資者需警惕未來可能的週期性轉折點。全球流動性與比特幣價格的緊密關聯將繼續塑造加密貨幣市場的未來走勢。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-rallies-as-global-liquidity-growth-accelerates-analysts