比特幣陷入盤整，宏觀經濟與中美貿易關係何去何從？

本週加密貨幣市場開盤波動不大，比特幣（BTC）維持在 94,000 美元上方震盪，投資人持續觀望美中貿易談判進展。根據 CoinDesk 20 指數（CD20），主流加密資產普遍下跌 1.5%，總體市場熱度略顯低迷。

雖然 XRP 和 BTC 自四月的關稅衝擊後出現反彈，但尚未出現明顯的突破走勢。LVRG Research 董事 Nick Ruck 表示，由於當前美國的宏觀經濟環境使得投資人對風險資產（如加密貨幣）抱持謹慎態度，即便比特幣已逐漸脫離與美股的高度關聯。

市場觀望氣氛濃厚，亞洲市場休市影響流動性

週一亞洲主要市場如香港、中國大陸、日本與韓國皆因假期休市，導致市場流動性與交易量明顯減少。整體市場呈現觀望格局，交易活動平淡。

中美貿易談判成市場焦點

宏觀經濟層面上，一則來自中國商務部的聲明指出正考慮美方提出的重啟談判建議，美國總統川普也暗示北京希望達成協議。這讓市場對中美關係回暖抱持希望。

然而，預測市場 Polymarket 對於短期內達成協議仍持保留態度，認為在 6 月前達成協議的機率僅為 21%，而在 5 月底前美方降低關稅的機率為 47%。

台灣成焦點，外資湧入推升新台幣

在亞幣當中，新台幣（NTD）表現尤為亮眼，升至約 NT$29.6 對 1 美元的兩年新高。這波升值主要受到台積電季報優異（獲利年增 60%）以及高達 14 億美元的外資淨流入帶動。

雖然台灣中央銀行進場干預以抑制匯率波動，但強調此舉為市場驅動，並非政治因素所致。這也突顯出台灣半導體產業在全球供應鏈中的關鍵地位，吸引全球資金關注。

BTC 技術面面臨關鍵壓力位

根據鏈上分析機構 Glassnode 的最新報告，比特幣目前正面臨 93,000 至 95,000 美元區間的強大阻力。該區域與短期持有者成本基礎及 111 日移動均線重疊，是技術面與心理層面的重要關卡。

若價格無法企穩於此區間上方，可能重新回到盤整區間，並使部分投資人再度面臨未實現虧損。但一旦突破 95,000 至 98,000 美元的壓力帶，市場或將開啟新一輪價格探索，甚至挑戰歷史新高。

宏觀經濟風險與投資人需留意的重點

從更宏觀的角度來看，加密貨幣市場仍受到以下幾大因素影響：

• 美國經濟政策：聯準會是否繼續維持高利率，將直接影響資金對風險資產的配置。若經濟放緩或出現降息預期，可能對加密資產形成支撐。
• 中美地緣政治：若貿易協議進展順利，將提升市場風險偏好，有利資本回流新興市場與數位資產。
• 法規政策：美國 SEC 對加密資產監管仍具高度不確定性，尤其是在 ETF、交易所註冊與穩定幣規範方面，投資人需密切留意政策動態。
• 市場情緒與技術面：比特幣若無法突破當前壓力區，可能進一步加劇市場觀望情緒，造成交易量與波動性下降。

結語：短期震盪，長期仍具潛力

儘管目前市場走勢偏弱，但從長期來看，隨著機構採用深化、RWA（實體資產上鏈）應用逐步落地，加密貨幣仍具備長期成長潛力。不過，投資人應審慎操作，關注國際宏觀經濟動態及監管政策發展，以降低潛在風險。

在這個充滿變數的時代，比特幣與整個加密市場的未來，將取決於全球經濟格局的演變與新興金融科技的融合速度。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/05/05/bitcoin-hovers-above-94k-as-market-awaits-news-on-us-china-trade-deal