Ripple 與 SEC 擬和解，掀起加密貨幣監管新篇章

2020 年 12 月，美國證券交易委員會（SEC）對 Ripple Labs 提起訴訟，指控其銷售 XRP 代幣的行為屬於未註冊證券發行。這場長達數年的官司，不僅牽動著 Ripple 的命運，也成為整個加密貨幣產業對監管邊界的重大試煉。

如今，Ripple 與 SEC 雙方已向法院提交動議，要求暫停各自的上訴程序，以便完成一項可能的和解協議。根據律師 James Filan 公開的資訊，雙方已就所有未決問題達成「原則性協議」，包括 SEC 對地方法院最終判決的上訴、Ripple 的交叉上訴，以及對 Ripple 兩位創辦人 Brad Garlinghouse 和 Chris Larsen 的指控。

從訴訟到和解：加密產業的里程碑

Ripple 與 SEC 的訴訟，是加密產業首度面對美國證券法嚴格審視的重大案件之一。Ripple 主張 XRP 是「貨幣」而非「證券」，不應受 SEC 監管；而 SEC 則認為 XRP 的發行與銷售符合「Howey Test」，屬於投資契約。

這樁案件的發展，不僅關係到 Ripple 的商業模式，也可能成為未來加密貨幣與監管機構互動的重要判例。如今雙方擬議和解，代表著監管與創新之間或許能找到更務實的平衡點。

宏觀經濟與監管趨勢推動和解

從宏觀層面來看，全球經濟正值高利率與通膨壓力並存的局勢，金融市場對不確定性更為敏感。SEC 也在面臨資源分配與政治壓力之下，選擇與多家加密公司（如 Gemini）進行和解談判，展現出策略性的柔性監管態度。

此外，美國近期也加快了數位資產法規的立法進程，如《21世紀金融創新與科技法案（FIT21）》等，為數位資產提供更明確的法律框架。在這樣的背景下，Ripple 與 SEC 和解不僅可能成為前例，也為其他加密企業提供了參考範例。

潛在風險與後續關注重點

儘管和解看似為 Ripple 帶來轉機，但仍需注意數個風險與注意事項：

• 正式批准仍待 SEC 委員會審查：目前僅是初步協議，最終仍需經 SEC 委員會投票通過。
• XRP 法律定位仍未完全釐清：即便此次和解成功，XRP 是否為證券的爭議仍可能在未來面臨其他挑戰。
• 國際監管協調仍待加強：不同國家對加密資產的定義與監管態度不一，Ripple 作為跨境支付平台，仍需處理全球合規問題。

對於投資人而言，這場和解的預期激勵了 XRP 短期價格反彈，但長期仍需關注 Ripple 的營運模式是否會因新監管規則而做出結構性調整。

結語：從對抗到合作，監管的下一步

Ripple 與 SEC 之間從對立走向可能和解，象徵著加密產業與監管當局之間的關係正在轉變。從單純的法律攻防，轉向政策制定與業界合作的可能性。未來產業能否在合規基礎上穩健發展，將取決於政府、企業與市場三方的智慧與溝通。

正如這次和解所示，透明的對話與彈性的監管，或許才是推動數位資產健康發展的關鍵。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/04/11/ripple-and-sec-file-joint-motion-to-pause-appeals