瑞士交易公司否認與Mantra閃崩有關，背後反映加密市場的深層問題

近日，加密貨幣市場再度上演驚心動魄的一幕：Mantra（OM）代幣價格在短時間內暴跌90%，從當日高點 $6.14 瞬間下探至 $0.57，交易量更暴增至26億美元。該事件在社群媒體上引發大量猜測與質疑，部分聲音甚至指控瑞士交易公司 Laser Digital 涉嫌參與此次閃崩。然而，Laser Digital 隨即在 X（原 Twitter）上澄清，強調其未參與任何形式的「投資者拋售」，並公開其控制的 Mantra 錢包地址，未見任何交易所入金或拋售紀錄。

雖然 Laser Digital 表示清白，但市場仍對此次事件的背後成因充滿疑問。Mantra 團隊指出，這場閃崩是由更廣泛的市場壓力與中心化交易所強制平倉所引發的連鎖清算效應。而 OKX 則補充指出，這場價格波動起初是由其他交易所的價格下跌與交易量激增所觸發，之後才蔓延至整體市場。

17個錢包拋售 43.6M OM，價格雪崩的導火線？

根據公開資料顯示，在閃崩發生前，有17個錢包將總計43.6M OM（價值約2.27億美元）轉入交易所，引發市場恐慌。值得注意的是，Mantra 團隊持有流通供應量高達90%的 OM 代幣，這種極度集中的持幣結構讓市場對於價格操控的可能性更加敏感。

從宏觀經濟與政策視角看此事件

從宏觀角度來看，近期市場普遍處於不確定性升高的階段。美國聯準會（Fed）對降息政策的猶豫、地緣政治風險的升高，以及加密市場監管的不確定性，都讓投資者情緒變得極為脆弱。當一個代幣持倉過度集中，且缺乏足夠的流動性與透明度時，即使是小規模的拋售動作也可能引發連鎖反應。

此外，隨著全球各國對加密貨幣監管的趨嚴，特別是針對中心化交易所與高風險資產的審查制度漸趨完善，更多資金轉向防禦性資產，進一步壓縮了如 OM 這類高波動性代幣的交易空間。在缺乏完整監管制度的情況下，價格操縱與閃崩將持續成為市場風險的一部分。

集中持幣與交易所風險：加密市場的老問題

此次事件再次暴露出加密市場的兩大結構性問題：持幣過度集中以及中心化交易所的風險管理機制不足。當一個團隊或少數個體掌控大部分流通代幣，市場的信任度將大打折扣。這不僅容易引發價格操控的疑慮，也使得市場對任何拋售行為都會過度反應。

另一方面，中心化交易所的強平機制雖旨在控制風險，但在市場波動劇烈時反而可能成為放大風險的催化劑。當價格稍有下跌，強平機制會自動賣出抵押資產，造成更深的價格下探，形成惡性循環。

投資人應注意的風險與因應對策

對於一般投資人而言，此類閃崩事件再次提醒我們：

• 選擇分散持幣的項目：避免投資於由單一實體或團隊控制大部分代幣的項目。
• 注重項目的透明度：檢視項目的財務報告、錢包地址與資產流向，是否公開透明。
• 風險控管機制：使用止損與資金控管策略，避免高槓桿操作，尤其是在波動性高的市場中。
• 審慎選擇交易平台：選擇具風險管控能力、流動性佳且合規的交易所。

結語：加密市場仍需制度化與透明化

儘管 Laser Digital 已澄清清白，但此次 Mantra 閃崩事件仍反映出整個加密貨幣市場在制度設計、監管合規與市場透明度上的重大缺口。未來，隨著更多監管政策的實施與市場參與者的成熟，這類極端事件有望減少。但在此之前，投資人仍需提高風險意識，審慎行事。

加密市場的未來不能只靠熱情與炒作，更需要制度、監管與信任作為基礎。唯有如此，整個生態系才能健康、永續地發展。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/14/nomura-s-laser-digital-denies-involvement-in-mantra-crash