Kraken 推出 FX 永續合約，加速傳統金融與加密市場融合新時代

加密貨幣交易所 Kraken 近日宣布推出外匯（FX）永續合約，首波上線的商品為 EUR/USD 及 GBP/USD，並開放於 Kraken Pro 平台進行 24/7 全天候交易。此舉不僅標誌著 Kraken 擴展至傳統金融市場的重大里程碑，也象徵加密與傳統資產的深度整合邁入新階段。

FX 永續合約是什麼？

傳統外匯市場通常僅於週一至週五開放，並且每筆合約都有明確到期日。然而 Kraken 推出的 FX 永續合約（Perpetual Futures）打破了這一限制，藉由去中心化的技術結構，讓外匯交易也能仿效加密貨幣市場般實現 24/7 持續交易，且無固定到期日。這不僅提升了交易彈性，也為專業與機構級投資人提供更高流動性與槓桿操作的空間。

宏觀趨勢：傳統與加密資產的融合正在加速

近年來，傳統金融市場與加密資產的界線日益模糊。從 Goldman Sachs、BlackRock 開始投入比特幣 ETF，到 Coinbase、Kraken 等平台開放股票及 ETF 交易，這一股跨資產整合的浪潮正快速成形。這不僅是平台多元化經營策略的體現，更是回應市場對「一站式資產管理平台」的強烈需求。

Kraken 此次推出 FX 永續合約，正好呼應這一趨勢。該平台也於不久前開放美股與 ETF 的免手續費交易，進一步挑戰 Robinhood 等傳統券商的地位，並試圖鞏固其在多資產交易平台的領先地位。

法規與政策的不確定性

儘管市場機會龐大，但加密與傳統金融整合仍面臨諸多合規挑戰。以 FX 永續合約為例，雖然在加密平台上推出，但其本質仍屬於衍生性金融商品，可能觸及不同司法管轄區的監管規範。

以歐盟為例，MiCA（Markets in Crypto-Assets）法規即將於 2024 年底全面生效，對平台發行的加密資產、穩定幣及加密衍生品提出更嚴格的合規要求。而在美國，CFTC 與 SEC 對衍生品與證券的界定仍處灰色地帶，平台需要謹慎應對，以避免遭遇法律風險。

機會與風險並存：FX 永續合約的投資考量

對專業交易者而言，FX 永續合約提供高槓桿、高流動性與全天候交易的優勢，能進一步強化其資產配置策略。特別是在當前全球經濟充滿不確定性的背景下，外匯與加密資產的多元配置能有效對沖單一市場波動風險。

然而，這類產品也存在顯著風險。首先，高槓桿意味著潛在損失也會被放大，若未妥善管理風控機制，可能會導致重大資本損失。其次，由於市場仍處於早期發展階段，價格操縱與流動性風險依然存在。此外，若監管機構認定此類產品違反當地金融規範，可能導致平台被禁或投資人資產被冻结。

Kraken 的戰略佈局與未來展望

Kraken 除了推出 FX 永續合約外，也與 Mastercard 合作在英國與歐洲推出加密支付卡，讓用戶可以在超過 1.5 億家商戶使用加密資產消費。這進一步擴展了加密資產的實際應用場景，有助於推動主流採用。

綜觀 Kraken 的一系列動作，不難看出其企圖成為「加密界的綜合金融超市」，提供從股票、ETF、加密貨幣到衍生品的一站式服務。未來若能順利 IPO，將具備更強的資本實力與品牌信任度，有望與傳統券商展開更激烈的競爭。

結語：投資人該如何看待這波融合趨勢？

加密與傳統資產的融合是一場不可逆的趨勢，但機會與風險並存。對一般投資人而言，應謹慎評估自身風險承受能力，並選擇具備良好監管背景與風控機制的平台操作。此外，教育與知識更新將是投資人在這場金融進化中保持競爭力的關鍵。

Kraken 的 FX 永續合約或許只是起點，未來我們可能會看到更多如商品、利率、甚至 ESG 相關的加密衍生品問世。這場資產市場的大融合，才剛剛開始。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/17/crypto-exchange-kraken-launches-fx-perpetual-futures-offers-24-7-trading-in-forex-majors