Converge 鏈：鏈接現實世界資產與 DeFi 的下一個關鍵拼圖

隨著區塊鏈技術持續演進，傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間的界線逐漸模糊。最新的例子便是由 Ethena 與 Securitize 共同推出的 Converge 鏈。該區塊鏈專案旨在整合現實世界資產（RWA）與 DeFi，並結合 Arbitrum 的技術與 Celestia 的資料可用性層，預期主網將於 2024 年第二季正式上線。

Converge 的出現，正值宏觀經濟與數位資產市場快速變動的關鍵時刻。在高利率與監管壓力籠罩之下，傳統資產的代幣化（Tokenization）成為金融科技界最熱門的趨勢之一。根據波士頓顧問公司（BCG）預測，到 2030 年全球代幣化資產市值可能達到 16 兆美元，Converge 的布局無疑是對這一趨勢的積極回應。

技術架構亮點：Arbitrum + Celestia + G2 Sequencer

Converge 鏈的技術堆疊極具前瞻性。其主網構建於 Arbitrum 技術之上，利用 Conduit 的 G2 Sequencer 提供高效能交易排序，並透過 Celestia 作為資料可用性層來降低資料儲存與下載成本。這種 Layer 2 與模組化數據層的組合，目標是突破 EVM（以太坊虛擬機）架構下的交易吞吐量極限，為鏈上應用帶來如 Web2 體驗般的速度與穩定性。

此外，Converge 將 USDe 和 USDtb 作為網路的 Gas Token，這兩種穩定幣都由 Ethena 發行，價格掛鉤至 1 美元，方便用戶估算交易成本，也有助於建立更穩定的經濟模型。

現實世界資產（RWA）與 DeFi 的橋梁

Securitize 長期以來致力於將傳統資產代幣化，其合作對象包括 Apollo、Hamilton Lane、甚至是 BlackRock 的區塊鏈貨幣市場基金 BUIDL，管理的資產規模接近 40 億美元，顯示出強大的 TradFi 背書。而 Ethena 則以創新的「合成美元」USDe 席捲 DeFi 市場，目前總市值已突破 50 億美元。

Converge 的設計一大亮點是同時支持開放式（permissionless）與審核式（permissioned）應用。這意味著，開發者可自由部署 DeFi 協議，而像 Securitize 等機構則可建立合規的資產發行環境，這為實現 DeFi 的機構化（Institutional DeFi）奠定了技術與合規基礎。

Converge Validator Network（CVN）：安全與治理的保障

在安全性方面，Converge 構建了 Converge Validator Network（CVN），作為整個生態系的「安全委員會」。CVN 擁有在緊急情況下暫停用戶操作的權限，並可對關鍵治理提案進行審查，確保網路運行的穩定性與合規性。但這也引發去中心化程度的討論——過多的人工干預可能與去中心化精神相悖。

參與 CVN 的驗證節點需質押 Ethena 的治理代幣 ENA，這不僅提高了代幣的實用性，也為整個網路提供經濟安全保障。

宏觀觀點：政策與法規的雙刃劍

儘管 RWA 是目前加密市場最火熱的領域之一，但其背後潛藏的合規風險與監管壓力不容忽視。以美國為例，證券交易委員會（SEC）對於數位資產的界定尚未完全明朗，尤其是牽涉到穩定幣、資產代幣化等類別。Converge 雖然透過 permissioned 應用來強化合規性，但其跨境應用可能仍會面臨不同司法管轄區的法規挑戰。

此外，Converge 的治理架構與安全機制雖然在機構層面具有吸引力，但也可能讓去中心化社群質疑其是否過於集中，這將影響其在 DeFi 社群中的接受度。

潛在風險與展望

Converge 要實現「數十億機構資本鏈上化」的宏大願景，仍需克服數項挑戰：

• 技術整合風險：Celestia、Arbitrum、G2 Sequencer 的整合需高度協調，任何環節出現錯誤都可能導致網路不穩。
• 用戶教育與採用：機構雖有意願上鏈，但對於鏈上操作與風險認知仍有限，如何友善引導是一大課題。
• 監管風險：各國法規不一，Converge 若要成為全球化平台，需投入大量資源於合規策略與法律顧問。

綜合來看，Converge 是一個結合技術創新與機構需求的區塊鏈專案，是推動 RWA 與 DeFi 融合的重要實驗場。若能順利實現其願景，將有望成為 DeFi 2.0 時代的關鍵基礎設施。

然而，作為一個新興鏈上協議，Converge 的未來仍充滿變數。投資人與開發者應持續關注其主網上線後的實際表現、合作夥伴的落地進展，以及其在法律與技術上的應對策略。

文章來源:https://www.coindesk.com/tech/2025/04/16/ethena-securitize-target-q2-mainnet-launch-for-rwa-focused-blockchain-tap-arbitrum-celestia