美國聯準會撤銷加密貨幣指引：新時代的數位資產監管與風險啟示

2025年4月，美國聯邦準備理事會（Fed）正式撤回過去幾年對銀行涉入加密貨幣活動所發布的相關指引。這項動作也同步獲得美國貨幣監理署（OCC）與聯邦存款保險公司（FDIC）的支持，意味著三大監管機構共同取消了要求銀行在從事加密貨幣業務前需先獲得預先批准的政策。

換句話說，美國銀行業現在可以在不經官方事前同意的情況下，自行決定是否進入數位資產市場。不過，這並不代表完全的放任，而是將監督責任轉由各銀行內部的管理階層與合規部門負責，同時聯準會也強調將透過「正常監管程序」繼續監控相關活動。

宏觀經濟與政策背景：為何選擇此時撤回加密政策？

這項政策轉向正值全球經濟面臨高利率、通膨壓力持續、美國總統大選年等多重變數之際。聯準會在聲明中指出，這樣的改變是為了「使監管預期與不斷演變的風險保持一致，並進一步支持銀行系統中的創新」。

從宏觀角度來看，這可能意味著美國開始意識到過度限制金融創新的代價，尤其在全球多國（如歐盟、新加坡、阿聯酋）積極制定加密資產監管框架、吸引金融科技公司之際，美國若持續維持高壓政策，恐導致資本與創新外流。

法規真空與立法挑戰：銀行該如何自處？

儘管三大監管機構同步鬆綁對銀行涉足加密貨幣的前置要求，但目前國會仍未通過針對加密資產的全面性法律，讓整體產業在法律地位上仍屬模糊地帶。這也使得銀行在進行相關業務時，面臨「法規真空」的風險。

例如，若銀行提供加密貨幣託管服務或穩定幣結算，但未來國會通過的法律與現行做法相牴觸，將可能導致合規風險甚至法律責任。因此，銀行雖然表面上「自由了」，實際上仍需極高程度的慎重評估與風險控管。

趨勢觀察：傳統金融與加密世界的邊界模糊中

這次政策轉向，正好呼應當前「TradFi 與 DeFi 融合」的全球趨勢。越來越多傳統金融機構開始探索區塊鏈技術的應用，例如摩根大通的Onyx、花旗銀行的代幣化證券試驗等。隨著監管逐步鬆綁，美國銀行業可能會更積極部署數位資產策略。

此外，穩定幣（如USDC、PYUSD）與央行數位貨幣（CBDC）的發展也將進一步推動銀行系統與區塊鏈的接軌。銀行不再只是資金中介，更可能成為數位資產的安全閘道與可信任的託管人。

可能的風險與注意事項

• 監管套利風險：缺乏統一規範可能導致部分銀行為追求利潤而忽視風控，形成系統性風險。
• 消費者保護不足：若銀行提供的加密貨幣服務發生損失，消費者權益保障機制尚不明確。
• 技術與資安風險：區塊鏈與加密錢包本身仍存在技術漏洞與駭客風險，銀行必須投入資源強化資安防護。
• 會計與稅務不確定性：數位資產的會計處理與稅務申報方式仍未統一，增加操作困難。

結語：進入監管與創新並行的新時代

聯準會與其他機構撤銷加密貨幣指引，象徵美國在數位資產政策上進入新階段。這既是對過去過度謹慎的反思，也顯示出對未來創新的開放態度。然而，這並非完全去監管，而是一種「轉向內部治理與市場自律」的信號。

接下來，美國國會是否能及時制定出清晰、可執行且具彈性的加密資產法規，將成為左右整個產業發展的關鍵。對於銀行而言，這是一個機會，也是一個挑戰：必須在開放與風險之間取得平衡，建立起兼顧創新與穩健的加密業務策略。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/04/24/fed-joins-occ-fdic-in-withdrawing-crypto-warnings-for-u-s-banks