比特幣突破三個月跌勢？關鍵在中美關稅豁免與市場風險偏好

隨著美國川普政府針對中國商品實施的新一輪關稅政策發布了多項豁免，比特幣（BTC）價格在週末上漲超過1.5%，達到84,900美元，試圖突破近三個月的下跌趨勢。這一攀升並非單一事件，而是受到宏觀經濟政策、市場預期轉變，以及風險資產偏好回升的多重因素交織所驅動。

根據美國海關與邊境保護局最新公告，包括智慧型手機、電腦、晶片、太陽能電池與電視顯示器等多種電子產品將被排除在125%中國關稅及10%全球關稅之外。這些豁免涵蓋了美國年度超過600億美元的進口商品，是川普政府在中美貿易戰中的重大讓步。

《The Kobeissi Letter》在 X 平台指出：「這些豁免顯示美國正在貿易戰中讓步，債券市場的壓力迫使政府妥協。」這突顯了當前政策背後的經濟現實：在利率高企、資本市場壓力加劇的背景下，政府被迫調整政策以維持經濟穩定。

中美雙方近期相互提高關稅，部分商品關稅甚至超過100%，導致全球市場一度緊張。然而，市場反應顯示某些資金反而預期這些政策可能有助於抑制通膨，因而帶動美國聯準會（Fed）在未來有可能啟動降息，提振了包括加密貨幣在內的風險資產。

技術面來看，BTC 已試圖突破從歷史高點（約109,000美元）以來的下降趨勢線。若能成功站穩此關鍵技術位置，將有望吸引更多技術交易者與機構資金進場，推升價格進一步上行。

另一方面，主流替代幣如 ETH、XRP 和 ADA 也在同日上漲6%，顯示市場風險偏好回升。穩定幣 USDT 與 USDC 的總市值則穩定維持在2,000億美元以上，接近歷史高點，代表市場資金仍保持活躍。

宏觀經濟與政策觀察

這波比特幣與加密市場的反彈，與宏觀經濟政策的轉變密切相關。美國近期通膨數據雖仍偏高，但靠近見頂的跡象，使市場預期 Fed 將有降息空間。若聯準會未來兩季內釋出更鴿派的訊號，勢必進一步推動加密市場資金流入。

然而，政策風險仍不容忽視。川普政府雖釋出關稅豁免，但貿易戰仍未結束，亦可能因選舉政治而再次升溫。再者，SEC 等監管機構對加密資產的審查與規範仍在進行中，任何潛在的政策變化都可能對價格造成劇烈波動。

綜上所述，比特幣當前的反彈雖有其合理性，亦反映了市場對於未來寬鬆政策的預期，但在地緣政治與監管風險仍高的情況下，投資者應謹慎操作，並做好風險控管。

在這個充滿不確定性的金融環境中，加密貨幣再次成為市場情緒的風向球。當政策與市場預期交織，唯有透過深入理解宏觀與微觀因素，投資者才能在波動中把握機會。