美國就業強勁、關稅戰再起：比特幣是否能成為新避險資產？

美國就業強勁、關稅戰再起：比特幣是否能成為新避險資產？

隨著美國3月非農就業數據強勁公布，聯準會的利率決策再度受到市場關注。然而，與此同時，前總統川普突如其來的關稅政策言論及中國的報復性反應，再次讓全球市場陷入動盪。在這種高度不確定的宏觀經濟環境下，比特幣（BTC）是否將逐步成為新一代的避險資產？本文將帶您深入解析。

一、美國就業市場強勁回溫，但通膨風險仍存

• 3月非農就業新增22.8萬，高於市場預期的13.5萬，使市場對美國經濟韌性再次信心上升。
• 失業率小幅上升至4.2%，略高於預期，但仍處於健康水準。
• 這樣的就業數據，讓聯準會短期內不太可能快速降息，儘管市場對2025年有望降息四次的預期仍在。

二、川普掀起新一輪關稅戰，全球市場再度震盪

• 川普週三突襲式宣布新一輪對中國商品的高額關稅，引發市場劇烈反應，NASDAQ單日暴跌6%，S&P 500跌近5%。
• 中國迅速反制，宣布報復性關稅，市場情緒雪上加霜，避險資產如黃金、國債強勢上漲。
• 這波地緣政治風險，為全球資本流動與供應鏈穩定帶來重大挑戰。

三、比特幣：風暴中的穩錨？

• 儘管NASDAQ持續下挫，但比特幣在$80,000區間企穩，顯示出與傳統股市的初步脫鉤跡象。
• 與黃金與美國國債一樣，比特幣開始被部分投資人視為「數位黃金」，具備避險屬性。
• 此外，傳統金融市場的不穩定性，可能進一步吸引資金進入加密市場尋求對沖。

四、政策與監管風險依舊存在

• 儘管比特幣正在獲得主流投資人的認可，但美國SEC與全球各國對加密資產的監管政策仍未統一。
• 例如，美國近期針對加密交易所的執法行動加劇，使市場對監管風險保持高度警戒。
• 若監管環境趨嚴，可能會削弱比特幣作為避險資產的流動性與吸引力。

五、宏觀經濟與比特幣價格的潛在關聯

• 接下來的通膨數據（CPI）將是市場關注的焦點，若通膨持續盤旋於3%左右，聯準會可能被迫延後降息。
• 若利率維持高位，傳統風險資產如科技股仍將承壓，比特幣可能會因其「非主權資產」屬性而受益。
• 但若通膨重新升溫，聯準會甚至可能再度升息，這對整體風險資產（包含加密貨幣）將是一大壓力。

六、投資比特幣的風險與注意事項

• 高波動性：即便具備避險屬性，比特幣仍是極高波動性的資產，價格劇烈波動可能導致資本損失。
• 監管風險：各國法規尚未一致，政策變動可能導致交易受限或資產凍結。
• 市場操控風險：加密市場透明度仍有限，容易被大型持有者（如鯨魚）操控價格。
• 技術風險：錢包安全、私鑰遺失、智能合約漏洞等問題仍常見，需審慎管理資產。

結語：比特幣正處於轉型的十字路口

隨著全球經濟進入高通膨、高利率與地緣政治不穩定的「新常態」，傳統避險資產如黃金與國債雖仍具吸引力，但比特幣因其去中心化、可跨境轉移的特性，正逐漸被視為新世代的避險工具。未來若監管環境趨於明朗，且主流資金持續進駐，加密資產或將在全球資產配置中占有一席之地。

然而，投資人仍須謹記，比特幣不是萬靈丹，其固有風險不容小覷。在進行加密資產配置時，宜採用資產分散策略，並持續關注宏觀經濟與監管政策的動態。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/04/u-s-march-jobs-growth-of-228k-blows-through-135k-forecast