比特幣春季大漲，下一步會是新高還是風險來臨？

比特幣（BTC）延續春季反彈行情，在美國時間週五（4月25日）持穩於95,000美元附近，24小時內上漲約1.8%。以太坊（ETH）也緊隨其後，上漲2%，站上1,800美元。其他主流加密貨幣如Sui（SUI）、比特幣現金（BCH）以及Hedera（HBAR）也表現強勁，帶動CoinDesk 20指數整體上揚。

本週以來，比特幣已上漲超過11%，創下自2024年11月川普當選總統以來的最大單週漲幅。當時市場普遍認為川普政策利好風險資產，間接推升了加密市場。

ETF資金回流，機構投資者重燃信心

據SoSoValue數據，美國上市的現貨比特幣ETF本週錄得26.8億美元淨流入，為去年12月以來最大規模。這顯示出市場對比特幣的需求正在快速回暖，尤其來自於機構投資者，他們將比特幣視為對抗通膨與地緣政治風險的避險資產。

從宏觀經濟角度來看，目前市場正面臨美國降息預期延後、全球貿易緊張局勢升溫等因素，傳統資產如股票和黃金受壓，部分資金因此轉向加密貨幣。

比特幣脫鉤傳統資產，走向獨立行情？

Coinbase機構研究主管David Duong指出，比特幣近來相對於美股與黃金的強勢表現，顯示其正在與傳統宏觀資產脫鉤。他認為，比特幣正逐步被市場認定為一種成熟的「價值儲存」資產，類似於數位黃金的地位。

這一轉變也反映在企業財務策略上。繼MicroStrategy之後，Twenty One Capital（由Tether、Bitfinex、SoftBank等支持）宣布將在啟動時持有42,000枚比特幣，突顯大型機構對比特幣的長期信心。

流動性緊縮，市場波動風險加大

然而，市場潛藏的風險亦不容小覷。CoinPanel首席策略師Kirill Kretov指出，由於大量比特幣從交易所流出，現貨市場流動性明顯減少，導致價格容易被大型玩家操控。他警告，未來一段時間內，10%以上的劇烈波動可能成為常態。

此外，比特幣市場仍高度依賴情緒與政策變化，例如美國SEC對加密貨幣的監管態度、全球央行政策轉向，以及地緣政治事件，都可能成為市場劇烈波動的引爆點。

技術面分析：牛市最後一波？

Ledn首席投資官John Glover基於艾略特波浪理論分析，認為比特幣正處於多年度牛市的第五波，即最後一波主升段。他預測，即便短期內可能回測75,000美元支撐，但整體趨勢仍偏向上行，預期到2025年底至2026年初，比特幣有望挑戰133,000至136,000美元的新高。

未來展望：機會與風險並存

從宏觀經濟與市場趨勢來看，比特幣的確展現出強勁韌性與成長潛力，尤其在ETF資金支持下，機構需求或將成為新一輪牛市的主力。然而，投資者仍需警惕幾大風險：

• 監管政策變數： 美國SEC尚未給予加密貨幣明確法律地位，未來可能出現更嚴格的監管措施。
• 市場流動性風險： 交易深度不足使得市場容易被單一大戶操縱，價格波動劇烈。
• 宏觀經濟逆風： 若全球經濟陷入衰退，或美聯儲政策轉向偏鷹，風險資產普遍面臨拋售壓力。
• 地緣政治衝擊： 重大地緣政治事件（如戰爭、制裁）可能短期內推高恐慌情緒，影響市場流向。

總結來說，比特幣雖展現強勢上漲勢頭，但投資時仍需謹慎評估自身風險承受度，做好資金控管與分散配置，才能在未來可能的波動中穩健前行。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/25/bitcoin-poised-for-strongest-weekly-gain-since-trump-win-as-etfs-gobble-usd2-7b-inflows