比特幣重回高點：機構資金主導，加密市場再啟牛市？

經過數週的盤整，比特幣於本週強勢突破，價格攀升至超過 95,000 美元，單週漲幅達 12%。這波上漲主要受到宏觀經濟數據改善與全球貿易緊張緩解的雙重激勵。不僅如此，CoinDesk 20 指數也同步上揚，五日內上漲超過 10%，顯示整體加密市場正逐步回暖。

此次漲勢的背後，並非由散戶主導，而是來自機構與主權基金的積極佈局。Coinbase Institutional 的 John D’Agostino 表示，這波比特幣的買盤主要是由長期看好加密資產的機構投資者所帶動，與此同時，部分散戶則選擇獲利了結、退出 ETF 市場。

更引人注目的是，一家全新的比特幣投資公司「Twenty One Capital」正式亮相，由 Strike 執行長 Jack Mallers 和 Cantor Fitzgerald 的 Brandon Lutnick 共同創立，並獲得 Tether、Bitfinex 和 SoftBank 的支持。該公司擁有高達 42,000 顆 BTC 的企業資產，將成為全球第三大比特幣企業金庫。

從選擇權市場的數據來看，交易者顯然願意持有比特幣度過市場波動。這種現象代表機構對加密資產的長期信心，並強化比特幣作為「數位黃金」的地位。即使在近期全球股市與債市震盪之際，比特幣依舊保持相對穩定，顯示其避險屬性日益凸顯。

根據 CoinDesk 報導，比特幣如今已超越 Google，成為全球第五大金融資產，這一里程碑更證明其從邊緣技術走向主流金融的歷程。

宏觀經濟與政策背景：推升的背後力量

近期美國通膨數據略有放緩，加上市場對聯準會暫停升息的預期增強，為風險資產創造了反彈空間。比特幣作為高波動性的資產，自然成為資本尋求報酬的出口。此外，全球主要經濟體對加密貨幣的態度亦漸趨開放，如香港、新加坡等地皆推出監管框架，吸引合規資金進場。

法規與風險：牛市背後的隱憂

然而，在欣欣向榮的表象背後，風險並未消失。美國 SEC 近期對加密 ETF 的審查依舊嚴格，且對於「VC 支持」的代幣（如 ZORA）市場信心仍顯不足。此外，潛在的全球經濟衰退、地緣政治風險，亦可能再次引爆市場恐慌情緒。對投資人而言，須謹慎因應市場過熱下可能的回調風險。

Web3 與文化結合：新應用帶來新想像

隨著加密市場回暖，也為 Web3 應用注入新活力。本週英國熱門影集《浴血黑幫（Peaky Blinders）》宣布推出區塊鏈遊戲與 Web3 生態系，是文化產業擁抱區塊鏈技術的又一例證。這也顯示比特幣價格的上升，正為整體加密產業帶來資金與創新的雙重驅動。

穩定幣的角色：加密支付的主力

除了比特幣，穩定幣亦成為市場關注焦點。USDC 發行商 Circle 宣布啟動全球支付與匯款網絡，Coinbase 也提供美元與 PayPal 穩定幣 PYUSD 間的免費轉換，顯示穩定幣已逐步從交易媒介轉變為金融基礎設施的一環。

總結與建議

儘管目前市場氛圍偏多，但投資人仍需保持理性，特別是在機構與散戶操作策略出現分歧的情況下。比特幣與穩定幣雖具備長期潛力，但市場波動性高、監管不確定性大，建議投資人採取風險控管策略，並密切關注政策動向與全球經濟局勢。

在這場由機構主導的新一輪加密浪潮中，比特幣或許不再只是「貨幣」，而是資本市場中不可忽視的資產類別。

文章來源:https://www.coindesk.com/news-analysis/2025/04/25/coindesk-weekly-recap-finally-the-bitcoin-rally