川普新政與加密基金市場：期待與動盪並存的加密投資未來

隨著川普總統在2025年重返白宮，加密產業原本預期將迎來監管鬆動與資本湧入的黃金時期。然而，根據 Crypto Insight Group 最新發佈的《2025年第二季對沖基金展望報告》，這樣的樂觀情緒並未完全實現。儘管資金淨流入持續，但速度遠不及許多基金經理人年初的預期。

報告指出：「在川普新政府上任後，整體動能仍為正向，但進展比預期緩慢。配置人仍在調整其風險預算，導致資金部署趨於保守。」

川普政府向來被視為對加密貨幣持友好立場，市場因此預期美國將在監管方面提供更多明確性，包括穩定幣立法、代幣分類標準以及現貨市場產品的合法化途徑。然而，VanEck 數位資產投資人關係負責人 Laura Vidiella del Blanco 表示：「期望能於2025年6月前看到清晰監管框架，可能過於樂觀。」

2025年初數個出乎意料的政策動向，使市場配置人對資金部署的急迫性與節奏產生了重新評估。這也凸顯了加密投資在宏觀經濟與政策面變動下的高度敏感性。

川普的兩面刃：政策驅動與市場震盪

除了監管預期，川普政府近期宣佈對進口商品加徵新關稅，引發全球金融市場震盪，加密市場亦無法倖免。比特幣自政策實施後快速下跌至六個月新低，約76,000美元。加密社群戲稱這是「川普給予，川普也奪走」的最佳寫照。

Amitis Capital 投資長 Chris Solarz 表示：「川普的關稅政策已造成全球市場混亂，摧毀了數兆美元市值。他反覆無常的言論動搖了投資人信心，令人擔憂是否將重演1930年代的保護主義時代。」

儘管如此，根據報告調查，對川普政府的整體態度仍偏向正面。超過52%的受訪者預期未來12個月內政策將帶來超預期的正面驚喜，僅不到10%認為可能出現負面驚訝，約40%則認為將與原先預期相符。

制度紅利與全球競爭力：川普政策的雙重影響

基金經理人普遍認為，川普的政策將推動代幣分類標準明確化、穩定幣立法與現貨市場合法產品的推出，這些都是推動機構採用加密資產的關鍵要素。某些觀點甚至認為，川普強調美國在戰略科技領域的競爭力，可能成為刺激加密資產機構採用的催化劑。

不過，在川普的地緣政治操作是否有助於推動機構進場方面，意見仍分歧。大約36%認為此舉會延後採用，34%認為會加速推進，30%則認為影響不大。這顯示市場仍對未來政策走向與其對加密資產影響保持謹慎觀望。

深度觀點：宏觀經濟與政策風險不可忽視

從宏觀角度來看，川普政府的經濟政策具有高度不確定性，尤其是對國際貿易的態度與地緣政治策略，可能對資本市場帶來巨大波動。加密資產雖被視為避險工具，但當流動性緊縮或市場恐慌時，其價格往往與傳統資產同步下跌。

從法規角度而言，即便川普政府較為友好，但美國的監管機構如 SEC、CFTC 及國會的態度並非完全一致，監管進展仍可能受政治博弈拖延。此外，若政策過於傾向某一方勢力，反對黨可能在未來提出反撲，進一步增加政策變數。

投資人應特別注意幾點風險與注意事項：

• 政策轉向風險：川普的政策立場可能快速變化，需留意其未來可能的調整。
• 法規遲滯風險：即便有監管友好訊號，實際立法與執行仍需時間。
• 市場波動性：宏觀政策與地緣政治變化可能快速影響加密資產價格。
• 機構採用進度：雖有潛力加速，但仍需觀察實際政策落地與合規路徑。

結語：審慎樂觀，動盪中尋求機會

川普重返政壇為加密產業帶來政策紅利的同時，也伴隨著不確定性與高波動性。投資人與基金經理在規劃資產配置時，應持續關注政策走向、宏觀經濟變化與法規落實情況，並做好風險控管與資金調度。在這個期待與動盪並存的時代中，唯有審慎樂觀與靈活應變，才能在加密投資市場穩健前行。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/04/23/crypto-fundraising-positive-but-slower-than-anticipated-under-trump-administration