2025年加密貨幣的合規轉捩點：Travel Rule 全面落地與未來挑戰

隨著全球監管趨勢日益嚴格，2025 年將成為加密貨幣產業邁向全面合規的重要里程碑。根據加密貨幣反洗錢（AML）專家 Notabene 發佈的年度 2025 Travel Rule Report，九成虛擬資產服務提供商（VASPs）預期將於年中達成「Travel Rule」合規，年底前更將全數完成。

這項規則源自於金融行動工作組織（FATF）所推動的反洗錢標準，要求在虛擬資產轉帳時，揭露交易發起者與接收者的身份資訊，如同傳統金融世界的傳匯規則。這不僅是法規上的轉變，更代表整個加密產業正逐步擁抱主流金融體系對透明度與風險控管的要求。

全球政策趨勢推動合規升級

歐美市場的政策推進是此次大規模合規轉變的主要推力。歐盟於去年正式實施《資金轉移規則》（TFR），要求所有加密資產交易平台遵守 Travel Rule，並積極監管穩定幣交易。同時，美國也對加密貨幣表現出日益清晰與正面的監管態度，帶動整體產業朝合法化與制度化邁進。

這種法規明朗化的趨勢，對於希望拓展全球市場的加密業者而言，是一項雙面刃。一方面，合規可為企業爭取更多信任與合法性；另一方面，也大幅提高營運成本與技術門檻。

穩定幣興起驅動支付新場景

Notabene 報告指出，穩定幣如 USDC、EURC 的爆炸性成長，正加速 Travel Rule 的實施。特別是 Circle 宣布拓展穩定幣支付與匯款網絡後，各地交易所與錢包服務商紛紛提升 KYC（了解你的客戶）與交易透明度，以迎合未來跨境支付的政策需求。

穩定幣的興起也反映宏觀經濟的不確定性。隨著區域性貨幣貶值風險升高，美元與歐元掛鉤的穩定幣成為新興市場的避險工具。然而，這也讓監管機構更為關注資金流動的合法性與透明度。

合規挑戰與系統互通性的難題

儘管合規趨勢明確，但實務上仍面臨系統互通性不足的問題。Notabene 執行長 Pelle Braendgaard 指出，目前各地 VASP 多以封閉式系統（closed-loop）實現 Travel Rule 要求，導致資訊無法跨平台傳遞，降低整體效率。

理想上，加密產業需建立一個開放式（open-loop）的合規層，使不同平台間得以互聯互通。這不僅有助於 AML 效率提升，也符合加密貨幣去中心化的初衷。但現階段，這仍是一項技術與制度上的挑戰。

風險與注意事項：隱私與去中心化的拉鋸

隨著 Travel Rule 的普及，加密社群對於用戶隱私的擔憂也與日俱增。部分用戶擔心，過度收集身份資訊將違背加密貨幣去中心化與匿名性的初衷。此外，對於一些處於高風險或政治不穩定地區的用戶而言，身份揭露可能帶來實質風險。

同時，VASP 若未能妥善保存與保護用戶資料，也將面臨資安風險與法律責任。因此，加密業者除了合規之外，亦需投入更多資源於資安防護與資料治理，避免成為駭客攻擊的目標。

結語：合規與創新並行的未來

2025 年將是加密產業與傳統金融正式接軌的關鍵年份。Travel Rule 的全面落實，標誌著加密貨幣正式進入「合規化」與「制度化」的新時代。對企業而言，這是風險與機會並存的時期；對用戶而言，則需在隱私與安全之間取得新的平衡。

面對未來，加密產業應積極擁抱監管，同時保留創新彈性，持續打造一個可信、安全且具包容性的數位金融生態系統。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/23/travel-rule-compliance-surges-on-new-regs-stablecoin-payments-notabene-says