比特幣期權市場再現樂觀氣氛，$100K 成最熱門押注

近期比特幣（BTC）價格從上週低點 $75,000 強勢反彈至 $84,000 以上，這波回升不僅穩定了市場情緒，更讓看漲期權策略再度受到青睞。根據 Deribit 的市場報告，許多投資人紛紛拋售保護性質的看跌期權（Put），轉而買進 $85K 至 $100K 區間的看漲期權（Call），顯示市場對後市走勢轉趨樂觀。

導致此次反彈的背後原因，與美國前總統川普的關稅政策有關。在宣布對中國與多國商品加徵新關稅後，市場出現劇烈波動。然而，川普政府隨後又釋出豁免部分高科技產品（如智慧型手機）的訊號，雖然川普本人隨後又否認讓步，但市場已經從「恐慌」轉為「期待」。這種政策上的搖擺不定反倒激勵了投資人進行風險押注。

期權偏斜度回穩，顯示市場恐慌緩解

根據 Amberdata 的資料顯示，過去一週 BTC 期權市場的 30、60 與 90 天期偏斜度（Skew）已回升至零以上，代表市場對價格下跌的恐懼已大幅減弱。偏斜度是衡量看漲與看跌期權隱含波動率差異的重要指標，為市場情緒的風向球。儘管短期（七天）偏斜度仍為負值，但已明顯較前一週低點（-14%）改善。

這些數據顯示，市場參與者逐漸擺脫恐慌，轉向積極布局未來可能的漲勢。這樣的轉變，不僅反映在價格上，更體現在期權市場的活絡程度與結構變化。

$100K 看漲期權成市場焦點

在 Deribit 期權交易所中，$100K 看漲期權已成為最熱門的合約，未平倉合約名目價值高達 12 億美元。這代表大量資金正在為比特幣未來突破 $100K 水準做準備。與此同時，$70K 看跌期權仍是第二熱門選擇，未平倉金額約為 9.82 億美元，顯示市場雖樂觀，但仍有部分投資人保留風險對沖的部位。

從開倉分布來看，$95K 至 $120K 區間的看漲期權集中度最高，顯示市場廣泛預期比特幣將挑戰歷史新高。這也與宏觀經濟環境的變化息息相關。

宏觀經濟與政策的不確定性仍需關注

儘管比特幣市場重拾信心，但投資人仍需對全球宏觀經濟與政策風險保持警覺。美國聯準會（Fed）的貨幣政策走向、通膨數據、利率變動，以及地緣政治風險（如中美貿易戰升溫）都可能成為價格劇烈波動的觸發點。

此外，對於數位資產的監管政策也日漸收緊。美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣交易所的審查日益嚴格，歐洲則已實施 MiCA（加密資產市場法規）架構，這些都可能對期權市場的流動性與交易策略產生深遠影響。

投資人應注意的風險與建議

在期權市場中追求高報酬的同時，也伴隨著高風險。尤其是當價格接近或超過 $100K 時，期權價格波動可能劇烈，若未擬定妥善的風控策略，恐造成重大損失。

建議投資人：

• 密切關注宏觀經濟事件與政策動向。
• 設定止損及利潤目標，避免情緒交易。
• 對期權槓桿風險有充分認知，避免過度槓桿操作。
• 結合技術分析與基本面，做出多元化布局。

結語

比特幣期權市場的反彈與樂觀情緒，反映出投資人對未來價格上漲的期待。然而，在充滿政策與市場不確定性的環境下，謹慎操作與良好的風控仍是不可或缺的一環。隨著金融市場與加密世界的交集越來越緊密，懂得分析背後邏輯的投資人，將在這場高風險高報酬的遊戲中立於不敗之地。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/14/bitcoin-options-play-shows-usd100k-target-back-in-bulls-crosshair