本週加密市場大動盪，穩定幣成焦點：政策轉向、巨頭入局與潛在風險全解析

本週加密市場震盪，穩定幣成為避風港

在比特幣（BTC）與以太幣（ETH）雙雙下跌、CoinDesk 20指數本週下跌達7%的情況下，市場投資人似乎將焦點轉向了更「穩定」的資產——穩定幣（Stablecoins）。

儘管整體市況低迷，但穩定幣交易量卻逆勢攀升，顯示投資人正在尋找不受價格劇烈波動影響的加密資產作為避風港。這一趨勢不僅反映了市場的不確定性，也揭示出穩定幣正在從「交易輔助工具」轉變為金融基礎設施的核心部分。

全球穩定幣政策加速出爐

美國國會近期動作頻頻，眾議院推出新的穩定幣法案，呼應參議院早前的版本。這顯示出美國政府對穩定幣的監管態度趨於積極，並試圖為其建立明確的法律框架。

• Wyoming州計畫推出本州官方穩定幣，並在Avalanche、Solana與Ethereum上進行測試。
• Circle（USDC發行商）與日本SBI Holdings合作，正式取得日本營運執照，拓展亞洲市場。
• Fidelity計畫推出自家穩定幣，進軍代幣化債券市場。
• Trump家族支持的World Liberty Financial推出USD1穩定幣，並於DC Blockchain Summit發表。

傳統金融巨頭加速進駐，穩定幣戰爭一觸即發

不僅是加密原生企業，傳統金融（TradFi）巨擘如Fidelity與Visa也紛紛展開布局。Sam Altman的World Network正與Visa洽談整合鏈上卡片功能，顯示出穩定幣將可能直接嵌入主流支付體系中。

另一方面，BlackRock則持續擴編其數位資產團隊，與其他公司的人才流失形成鮮明對比。

宏觀經濟觀點：加密市場的避風港效應

從宏觀經濟角度來看，目前全球利率處於高位，美國經濟成長放緩，加上地緣政治不穩（如中東局勢與俄烏戰爭），資本市場動盪不安。在這樣的背景下，穩定幣因其與法幣掛鉤的特性，被視為加密世界的「美元替代品」，吸引資金轉入。

尤其是USDT與USDC這類穩定幣，已成為DeFi、跨境支付與交易所資金進出的關鍵橋樑。未來若監管政策逐步明朗，它們有潛力成為全球數位美元。

潛在風險與注意事項

然而穩定幣並非全然無風險，以下是投資人與開發者需注意的幾點：

• 監管風險：若各國政策不同步，可能導致跨境交易受阻，甚至被部分國家封殺。
• 儲備透明度：穩定幣發行方是否真的有足額儲備？是否經過審計？仍是市場疑慮所在。
• 中心化風險：大部分主流穩定幣由單一公司控管，若該公司遭遇財務或法律問題，可能影響穩定幣價格穩定性。
• 技術與智能合約漏洞：若部署於鏈上的合約未經充分測試，可能導致資產被盜或失控。

未來趨勢與機會

儘管風險存在，但穩定幣的潛力仍被市場高度看好。根據筆者觀察，未來幾個值得關注的趨勢包括：

1. 國家穩定幣（CBDC）與私人穩定幣共存：多國央行正在研究推出中央銀行數位貨幣（CBDC），未來或將與USDC、USDT等共存於市場。
2. Layer 2 穩定幣解決方案崛起：為降低交易費用與提高效率，更多穩定幣將部署於Layer 2（如Base、zkSync等）上。
3. 穩定幣與實體經濟整合：穩定幣將逐步走出加密圈，進入國際貿易、跨境匯款與電子商務等領域。
4. 算法穩定幣的復甦與創新：儘管曾出現Luna崩盤事件，但新一代算法穩定幣將以更強的儲備機制與治理系統重新登場。

結語：穩定幣正站上歷史轉折點

本週的市場波動與政策動向顯示，穩定幣正從「配角」走向「主角」。無論是傳統金融機構的加入、監管框架的逐步成形，或者是技術創新的不斷深化，穩定幣已成為不可忽視的加密金融基礎設施。

然而，投資者與開發者須保持審慎，同時密切關注監管政策與宏觀環境的變化，才能在這場穩定幣革命中占據有利位置。

本文僅為觀察與評論，並不構成任何投資建議。

文章來源:https://www.coindesk.com/coindesk-news/2025/03/28/coindesk-weekly-recap-stablecoins-stablecoins-stablecoins