美國新關稅來襲：加密貨幣市場動盪、黃金上漲，投資人該如何應對？

美國新關稅來襲：加密貨幣市場動盪、黃金上漲，投資人該如何應對？

隨著美國前總統川普即將於 4 月 2 日實施新一輪「對等關稅」政策，加密貨幣市場迎來新一波拋售潮。比特幣（BTC）在過去 24 小時內下跌 2.5%，以太幣（ETH）更慘，重挫超過 6%，狗狗幣（DOGE）也跌了 7%。CoinDesk 20 指數整體下跌 4.65%，與此同時，黃金價格卻創下新高。

這波市場調整不僅源自地緣政治風險，也和宏觀經濟數據密切相關。以下是本次市場動盪的多重觀察重點及深度解析：

1. 川普新關稅政策與全球貿易緊張

• 新關稅政策將對進口汽車與零件課徵 25% 的關稅，預計將引發全球供應鏈的連鎖反應。
• 歐洲與亞洲市場已出現資金撤出跡象，全球股市普遍承壓，尤其是出口導向經濟體。
• 對加密市場而言，這反映出避險情緒升溫，特別影響高波動性的 altcoins。

2. 宏觀經濟數據與聯準會政策走向

• 本週五即將公佈的美國 2 月 PCE（個人消費支出）報告是聯準會最關注的通膨指標。
• 若數據高於預期，恐將延後市場期待中的降息時機，進一步壓抑風險資產。
• 市場目前押注聯準會最快可能要到下半年才會開始降息。

3. 比特幣選擇權到期與市場解讀

• 高達 122 億美元的比特幣選擇權將於 Deribit 到期，儘管數字龐大，但其影響力受限。
• 交易員指出，選擇權未平倉量仍遠低於現貨交易量，實際市場波動有限。
• 市場「最大痛點」位於 $85,000，但價格波動未出現劇烈變化，反映投資人心態保守。

4. 黃金與代幣化黃金成為避風港

• 黃金價格突破 $3,100 美元/盎司，吸引資金從高風險資產流入避險資產。
• 代幣化黃金（Tokenized Gold）市值在 3 月達到 14 億美元，顯示市場對這類資產的興趣上升。
• 若宏觀風險持續升高，預期將有更多資金流入此類穩健資產。

5. ETF 資金流向揭示市場偏好

• 比特幣現貨 ETF 持續吸金，過去兩週流入近 10 億美元，顯示長線資金仍看好 BTC。
• 反觀以太幣 ETF 則出現資金淨流出，過去兩週流出 1.15 億美元。
• 這意味市場資金偏好更加集中於比特幣，對 ETH 等其他資產仍持觀望態度。

6. 技術面與衍生品市場訊號

• 比特幣主導率上升至 62.05%，持續壓制 altcoin 表現。
• 以太幣價格跌破所有主要 EMA，技術壓力沉重，短期內難以突破 $2,110 阻力位。
• 總體衍生品未平倉合約下降至 $1,050 億美元，顯示市場去槓桿化趨勢加劇。

7. 法規與未來政策風險

• 英國 FCA 宣布將在 2026 年實施加密資產授權制度，逐步取代現行反洗錢監管架構。
• 此舉雖有助於市場合規發展，但短期內恐增加業者合規成本與退出風險。
• 美國 SEC 對於加密 ETF 態度仍保守，ETH 現貨 ETF 上市遙遙無期。

8. 投資人該如何應對？

• 短期內建議控制風險部位，減少高波動性 altcoin 敞口。
• 可考慮配置部分資金至代幣化黃金或穩定幣，以應對宏觀不確定性。
• 對中長線投資者而言，逢低布局 BTC ETF 或現貨仍為相對穩健策略。
• 密切關注美國 PCE、CPI 等通膨數據，並追蹤聯準會利率政策變化。

總結：在美國新關稅措施與宏觀數據即將釋出前夕，加密貨幣市場呈現明顯的去風險化趨勢。投資人應審慎評估自身部位，並靈活調整資產配置，以因應可能的市場劇烈波動。未來幾週將是加密市場走勢的關鍵觀察期。

文章來源:https://www.coindesk.com/daybook-us/2025/03/28/crypto-daybook-americas-altcoins-slide-gold-shines-as-trump-tariffs-spur-flight-to-safety