英國加密貨幣監管大變革將至：2026年授權制度來勢洶洶，產業該如何應對？

英國加密貨幣監管大變革將至：2026年授權制度來勢洶洶，產業該如何應對？

隨著全球對加密貨幣監管的關注日益升溫，英國也正在加快腳步，準備在2026年以前導入全新的「授權制度（Authorization Regime）」，對加密產業進行更嚴格的規範。

根據英國金融行為監管局（FCA）支付與數位資產部門主管 Matthew Long 表示，這項即將上線的「授權閘口（Gateway）」制度，將取代目前僅限於反洗錢（AML）註冊的監管方式，推動加密企業進入更完整的法規框架。

為何這個制度值得關注？

這不只是一項政策變動，而是英國加密產業發展方向的重大轉折點，以下為我們對此新制度的深度解析與觀察：

1. 從反洗錢註冊走向全方位授權管理

• 過去加密企業僅需依照反洗錢法規進行註冊，現行制度下已有 Coinbase、Gemini、Bitpanda 等大廠上榜。
• 新制度下，企業若涉及交易所營運、穩定幣發行、貸款、支付等活動，將需重新申請授權，並通過 FCA 的全面審查。
• 目前已有 368 家企業申請 AML 註冊，僅 14% 獲核可，未來通過率恐更低。

2. 穩定幣將成重點監管對象

• FCA 將於 2024 年針對穩定幣發佈草案，預計整合傳統金融（TradFi）監理經驗，但也承認穩定幣有其獨特性，需量身打造監管規則。
• 未來穩定幣不再納入原有支付法規範疇，而是獨立規範，可能對現有穩定幣如 USDT、USDC 等造成影響。

3. 宏觀經濟與政策風險分析

• 升息與通膨風險：在高利率與通膨環境下，資金流入加密市場的速度將放緩，若監管過嚴，可能讓投資者更觀望。
• 與MiCA接軌：英國將參考歐盟 MiCA 法規與 IOSCO 建議，形塑自己的規範，這可能意味著產業將面臨與歐陸同步的高標準。
• 全球協調與競爭：若英國過於嚴格，恐加速企業出走至監管更友善地區（如阿聯酋、香港），反之，若規範明確且可預期，將吸引更多合規企業進駐。

4. 對加密企業的實質影響

• 即便已於 AML 註冊，企業仍需重新申請授權，等同於「從零開始」，增加合規成本與時間。
• FCA 表示將提前與業者溝通授權機制細節，惟目前仍未明確公布具體流程。
• 未來可能需揭露更多資本充足率、風險控管、客戶資金隔離政策等資訊，對中小型企業造成壓力。

5. 投資人與用戶需要注意的風險

• 平台清退潮：若加密平台無法符合新規，可能退出英國市場，導致用戶資產轉移困難或流動性風險。
• 詐騙平台趁虛而入：監管過渡期間，仍有不合規或境外平台趁機吸金，用戶應選擇已在英國註冊的平台。
• 新規落地時間未定：雖預計 2026 上線，但立法、諮詢與試行都有可能延遲，建議密切關注 FCA 公告與草案進度。

6. 建議企業與投資人應對策略

• 企業應提前評估未來是否涉及「受監管活動」，主動與律師團隊準備申請文件。
• 加強內部合規與風控制度，避免因制度不健全而遭拒核或處罰。
• 投資人應優先選擇已通過 FCA 註冊或願意主動披露合規進度的平台。

結語：英國正走向制度成熟，但挑戰也不少

英國的監管轉型代表著全球對加密市場的態度從「觀望」走向「管控與導引」。這不僅是對企業的挑戰，也是一個機會，讓真正想做長期經營的公司脫穎而出。投資人與用戶也需更加謹慎與理性，才能在這場監管浪潮中找到立足之地。

未來幾年將是英國加密產業的關鍵轉型期，觀察政府與 FCA 的實際作為，將有助於掌握產業脈動與投資方向。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/03/28/uk-regulator-intends-to-start-authorizing-crypto-firms-in-2026