德意志銀行：黃金儲備達數十年新高，或預示比特幣未來之路

發布日期：2025年10月26日 21:05 | 分類：加密貨幣分析

摘要：德意志銀行報告指出，各國央行黃金儲備比例已達數十年來最高水平，這可能預示著比特幣作為未來儲備資產的發展方向。報告分析了黃金與比特幣的相似之處，並探討了比特幣在央行資產負債表中的潛力。

市場背景與現況

近年來，全球中央銀行持續增持黃金儲備，這一趨勢對比特幣產生了潛在的影響。德意志銀行的最新報告顯示，今年第二季度，黃金在央行儲備中的佔比達到 24%，為 1990 年代以來的最高水平。與此同時，比特幣在 2025 年也表現出了前所未有的強勁勢頭。官方對黃金的需求量是 2011 年至 2021 年平均水平的兩倍，一些德意志銀行的分析師認為，黃金和比特幣之間存在越來越多的相似之處。

核心分析

德意志銀行的策略師指出，重新積累黃金標誌著全球金融領域的重大轉變，這與 20 世紀的大部分時間裡的情況相呼應，並強調比特幣的發展勢頭與黃金具有許多相同的動態。儘管以法定貨幣計價，黃金的價格呈現拋物線式上漲並不斷突破新高，但該資產只是在最近才超過了 1980 年經通脹調整後的歷史最高點（ATH）。德意志銀行的策略師寫道：「黃金只是在最近幾週才最終超過了 45 年前經實際調整後的歷史最高點。」

德意志銀行列舉了導致黃金經通脹調整後的歷史最高點延遲如此之久的主要原因，包括數十年來中央銀行的拋售、強制性的機構黃金拋售以及法定貨幣時代的興起。 德意志銀行分析師表示：「黃金作為儲備資產的正式角色於 1979 年結束，當時國際貨幣基金組織（IMF）禁止成員國將匯率與黃金掛鉤——這是在布雷頓森林體系崩潰八年後。」

在黃金以經通脹調整後的價格創下歷史新高的背景下，德意志銀行的宏觀策略師 Marion Laboure 強調了這兩種資產之間的一系列相似之處，這可能使比特幣成為一種有吸引力的價值儲存手段。在一份題為「黃金的統治，比特幣的崛起」的報告中，Laboure 觀察到自這兩種資產問世以來，它們的表現軌跡存在顯著的相似之處。

風險與機會

另一項值得注意的相似之處是，黃金和比特幣都經歷了高波動性和表現不佳的時期。此外，Laboure 表示，黃金和比特幣與傳統資產的相關性較低，從而提供了顯著的多樣化收益。關於比特幣作為中央銀行儲備資產的潛力，Laboure 指出，其高波動性和「沒有任何支持」是主要的反對理由。她補充說：「然而，波動性現在已降至歷史低點。」她同時指出，比特幣還存在其他問題，包括使用有限、感知風險、投機性質、網絡漏洞和流動性限制。

儘管存在這些問題，Laboure 認為，比特幣和黃金「到 2030 年都可能出現在中央銀行的資產負債表上」，並指出它們的共同特徵，包括它們作為「避風港」資產的角色。Laboure 對比特幣和黃金的看法是在機構對 BTC 的採用率不斷提高以及一些政府越來越有興趣將比特幣作為其戰略儲備的一部分的背景下提出的。然而，比特幣的波動性仍然是許多中央銀行家主要關心的問題，他們的主要目標是保持其儲備資產的價值。

未來展望

儘管比特幣的波動性仍然是一個主要問題，但隨著市場的成熟和監管的明確，這種波動性有望進一步降低。如果比特幣能夠持續展現其作為價值儲存手段的潛力，並在傳統金融體系中獲得更廣泛的認可，那麼到 2030 年，它出現在中央銀行的資產負債表上的可能性將大大增加。此外，區塊鏈技術的不斷發展和應用也將為比特幣的未來發展提供更多的可能性。

結論

德意志銀行的報告為我們提供了一個新的視角，即黃金和比特幣之間存在著潛在的聯繫，並預示著比特幣可能在未來成為一種重要的儲備資產。儘管比特幣仍然面臨著諸多挑戰，但其獨特的特性和不斷增長的市場認可度使其具有巨大的潛力。投資者應密切關注市場動態和監管發展，並在充分了解風險的前提下做出明智的投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/gold-buying-rise-mirror-bitcoin-momentum-deutsche-bank