比特幣供應緊縮與ETF需求激增，能否突破12萬美元？

發布日期：2025年09月Sep 17日 06:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣交易所提幣量激增，供應量減少，加上現貨ETF持續流入，為價格提供支撐。儘管聯準會利率決策存在不確定性，但多重因素指向比特幣可能突破12萬美元。

市場背景與現況

近期比特幣價格在狹窄的範圍內波動，市場關注聯準會的利率決議。然而，儘管宏觀經濟存在不確定性，但多項因素正在共同推動比特幣價格走高。自上週五以來，比特幣的交易範圍僅為2.3%，投資者正等待美國聯邦儲備委員會 (United States Federal Reserve, 簡稱 Fed) 週三的利率決議。雖然降息對比特幣的直接影響仍不確定，但三個獨立因素正在支持比特幣價格進一步上漲。這些因素包括交易所比特幣持有量大幅下降、現貨比特幣交易所交易基金（Exchange Traded Funds, 簡稱 ETFs）的持續積累，以及比特幣作為金融對沖工具的日益普及。

核心分析

九月份，交易所比特幣淨提款量達 44,000 枚，有效降低了市場的可用供應量，緩解了潛在的短期拋售壓力。 Glassnode 估計，僅在九月份，比特幣的淨提款量就達到 44,000 枚，扭轉了七月份的高存款活動。由於可用幣數量減少，即時流動性更加緊張，這可能會限制目前116,000美元價格附近的短期拋售壓力。 儘管交易所仍持有 296 萬枚比特幣，但其中很大一部分並未在訂單簿上提供。許多客戶將比特幣存放在交易所，因為他們擔心自我託管，或希望從收益機會或降低的費用等功能中受益。 美國上市的現貨比特幣 ETF 增加了 22 億美元，持續的每日需求遠遠超過了挖礦產生的供應量，為價格提供了額外支撐。

自八月份以來，黃金表現優於比特幣 11%，但現貨比特幣 ETF 的持續累積幫助恢復了投資者的信心。美國上市的比特幣 ETF 在星期三至星期一期間錄得 22 億美元的淨流入，意味著每日購買壓力是每天新挖出的比特幣數量的 10 倍以上。 美國總統唐納·川普 (Donald Trump) 的兒子 Eric Trump，同時也是比特幣挖礦和資金管理公司 American Bitcoin (ABTC) 的聯合創始人，他在週二的 CNBC 採訪中提請人們關注比特幣的獨特品質。Eric 表示，比特幣是“我們這個時代最偉大的資產”，將其描述為現代版的黃金，是對房地產行業疲軟的有效對沖。

風險與機會

聯準會將利率從目前的 4.5% 降至 4.25% 的可能性，債券市場定價為 96%。這表明比特幣對週三的公告反應可能不大。聯準會主席 Jerome Powell 在新聞發布會上的發言將更具決定性，可以表明利率是否會繼續下降。如果通貨膨脹仍然是一個重大風險，比特幣突破 120,000 美元的道路可能會遇到阻力。 儘管如此，本週出現了一個新的金融訊號，可能表明市場存在更深的壓力。週一，美國銀行從聯準會的常備回購融資工具中借入了 15 億美元，路透社稱此舉反映了“滿足融資義務的緊張狀況”。隔夜貸款利率也在週五攀升至 4.42%，創下兩個月以來最高水平。

投資機會在於把握比特幣作為避險資產的長期趨勢，以及 ETF 持續增持帶來的需求增長。 風險包括聯準會貨幣政策轉向鷹派，以及其他監管不確定性。此外，市場情緒可能迅速轉變，導致價格大幅波動。投資者應謹慎評估風險承受能力，並制定合理的投資策略。

未來展望

無論聯準會在利率方面的具體決定如何，由於現貨 ETF、企業儲備策略以及其作為獨立對沖工具的作用，需求不斷增強，比特幣可能會突破 120,000 美元。Eric Trump 的言論也強化了這一優勢。未來，比特幣作為數位黃金的地位將進一步鞏固，吸引更多機構投資者入場。同時，監管環境的明朗化將有助於降低市場風險，推動比特幣價格穩定上漲。 儘管短期內可能面臨波動，但長期來看，比特幣仍具有巨大的增長潛力。

結論

比特幣市場目前受到多重因素的影響，包括供應量減少、ETF需求激增以及宏觀經濟不確定性。儘管聯準會的利率決策可能帶來短期波動，但比特幣作為避險資產的長期價值依然穩固。投資者應密切關注市場動態，謹慎評估風險，並制定合理的投資策略，以把握比特幣的增長潛力。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-may-hit-dollar120k-on-wednesday-here-is-why