Coinbase 整合 Morpho 借貸協議，USDC 用戶可享高達 10.8% DeFi 收益

發布日期：2025年09月19日 05:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：Coinbase 將 Morpho 借貸協議整合至其應用程式，讓 USDC 用戶無需離開 Coinbase 平台即可參與 DeFi 借貸，享受高達 10.8% 的收益。此舉標誌著 Coinbase 在加速穩定幣應用之際，首次大規模整合去中心化金融（DeFi）。

市場背景與現況

Coinbase 推出一項新功能，讓用戶可以從其 USDC 持有量中獲得收益，這標誌著該交易所首次大規模整合去中心化金融（DeFi），同時也正值穩定幣應用加速成長之際。此舉允許用戶在無需導航至第三方 DeFi 平台或錢包的情況下，借出 USDC。目前穩定幣市場競爭激烈，各家交易所都在尋找提高用戶收益的途徑，以吸引和留住客戶。穩定幣總供應量已超過 3000 億美元，市場對穩定幣的需求依然強勁。然而，穩定幣也面臨越來越多的監管壓力，尤其是在收益型穩定幣方面。

核心分析

Coinbase 整合了 Morpho 借貸協議，並由 DeFi 顧問公司 Steakhouse Financial 策劃金庫，直接整合到 Coinbase 應用程式中。Coinbase 已經為在其平台上持有 USDC 提供高達 4.5% 的年化收益率（APY）獎勵。然而，透過新的 DeFi 借貸選項，用戶可以利用鏈上市場，並根據 Coinbase 的數據，截至週三，潛在收益率可高達 10.8%。Morpho 是加密貨幣領域最大的去中心化借貸協議之一，根據 DefiLlama 的數據，其總鎖定價值（TVL）超過 83 億美元。該協議以美元計價的 TVL 今年大幅攀升，反映出對鏈上借貸的需求不斷增長。此次整合對 Coinbase 來說是重要的策略性舉措，使其能夠在不直接提供 DeFi 服務的情況下，讓用戶接觸到 DeFi 的潛在收益。同時，這也簡化了用戶體驗，降低了參與 DeFi 的門檻。

Coinbase 強調用戶需要了解借貸的風險，並在應用程式中提供了相關說明。此次整合正值越來越多的美國人對使用 DeFi 平台表達興趣之際，同時監管環境也更加友好。為遊說團體 DeFi Education Fund 進行的一項針對 1,321 名美國成年人的最新調查發現，如果待定的加密貨幣立法成為法律，40% 的人願意使用此類協議。在機構圈子中，根據幣安研究院（Binance Research）的數據，DeFi 借貸今年迄今已躍升 72%。

風險與機會

風險：DeFi 借貸的風險包括智能合約漏洞、無常損失（Impermanent Loss）、清算風險以及市場波動風險。此外，DeFi 領域的監管不確定性也可能帶來潛在風險。穩定幣監管趨嚴可能限制 Coinbase 提供 DeFi 收益的能力。機會：Coinbase 整合 Morpho 提供了更高的 USDC 收益率，吸引更多用戶在其平台上持有 USDC，提高用戶黏性。同時，此舉也為 Coinbase 開闢了新的收入來源，例如從 DeFi 借貸交易中收取手續費。隨著 DeFi 生態的持續發展，Coinbase 有機會進一步擴展其 DeFi 產品和服務。

未來展望

Coinbase 整合 Morpho 標誌著中心化交易所擁抱 DeFi 的趨勢。未來，我們可能會看到更多交易所與 DeFi 協議整合，為用戶提供更便捷的 DeFi 參與途徑。穩定幣將繼續在加密貨幣生態中扮演重要角色，但監管機構將加強對穩定幣的監管，特別是收益型穩定幣。Coinbase 需要密切關注監管動態，並適應新的監管要求。DeFi 領域將持續創新，出現更多新的借貸協議和收益策略。Coinbase 需要不斷評估新的 DeFi 協議，並將有潛力的協議整合到其平台中，以保持競爭力。

結論

Coinbase 整合 Morpho 借貸協議是一項策略性舉措，旨在提高 USDC 收益率、吸引用戶並擴展其 DeFi 產品。雖然 DeFi 借貸存在風險，但 Coinbase 透過簡化用戶體驗和提供風險披露來降低參與門檻。隨著 DeFi 生態的持續發展，Coinbase 有望在中心化和去中心化金融的融合中扮演更重要的角色。用戶應充分了解 DeFi 借貸的風險，並根據自身風險承受能力做出投資決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/coinbase-defi-offer-yield-usdc-holdings