比特幣交易手續費暴跌：BTCfi能否成為救星？

發布日期：2025年08月Aug 31日 21:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：自2024年4月以來，比特幣每日交易手續費大幅下降超過80%，引發對長期網路安全的擔憂。BTCfi (Bitcoin-native DeFi，比特幣原生去中心化金融) 作為一種潛在的解決方案，正受到關注，它能否有效提升比特幣鏈上活動並增加手續費收入？

市場背景與現況

根據 Galaxy Digital 的報告，比特幣網路的每日交易手續費自 2024 年 4 月以來已暴跌超過 80%。截至 2025 年 8 月，近 15% 的區塊是“免費”的，意味著它們的挖礦成本極低或沒有交易手續費，僅為每個虛擬字節一個聰 (satoshi) 或更少。雖然較低的比特幣交易手續費對使用者有利，但減少了礦工的收入，引發了人們對網路長期安全模型可持續性的擔憂。比特幣的激勵結構依賴於礦工通過區塊獎勵和交易手續費獲得報酬。

核心分析

比特幣的激勵結構仰賴礦工透過區塊獎勵和交易手續費來獲得報酬。然而，隨著 2024 年 4 月的減半將獎勵削減至每個區塊 3.125 BTC，礦工們更加依賴手續費市場，但這個市場正在萎縮。Dfinity 基金會的首席商務官 Pierre Samaties 表示，隨著區塊獎勵縮水，更多壓力落在交易手續費上。如果使用量沒有增長，這個基礎就會變薄，安全性保證也會減弱。持續的吞吐量對於系統自衛至關重要。

自 Ordinals (序數理論) 和 Runes (符文) 等非貨幣趨勢衰落以來，比特幣的鏈上活動已顯著放緩。 Galaxy 的報告指出，在 2024 年 Ordinals 熱潮期間大量使用的 OP_RETURN 交易現在僅佔每日交易量的 20%，低於峰值時的 60% 以上。與此同時，Solana 等替代第一層區塊鏈正在因 Memecoin (迷因幣) 和 NFT 等高頻使用案例而獲得關注。此外，現貨比特幣 ETF 的興起（目前持有超過 130 萬個 BTC）已將更多的 BTC 交易量轉移到鏈下，限制了原本會產生手續費的交易活動。

比特幣的手續費市場在設計上具有彈性，意味著當需求激增時手續費上漲，而當活動放緩時手續費下降。然而，如果需求持續萎縮，礦工可能沒有足夠的動力來保護網路。 Galaxy 指出，最近近 50% 的區塊並未完全填滿，而且記憶池 (mempool) 活動仍然低迷。在此背景下，BTCfi 正在作為一種新的希望出現。與以太坊或 Solana 上的 DeFi 不同，BTCfi 使用比特幣作為基礎資產，同時在直接與比特幣網路交互的層或協議上構建貸款、交易和收益生成等金融應用。

風險與機會

風險方面，BTCfi 的發展仍處於早期階段，技術風險、智能合約風險和監管風險都可能阻礙其發展。此外，如果 BTCfi 的採用速度不足以彌補其他鏈上活動的下降，則無法有效提升比特幣的交易手續費收入。機會方面，BTCfi 有望將比特幣從單純的價值儲存轉變為更具活力的金融資產，釋放比特幣的潛在價值。如果 BTCfi 能夠成功吸引更多使用者和開發者，將有助於提升比特幣的鏈上活動，增加礦工收入，並鞏固比特幣網路的安全性。

同時，市場也存在競爭風險。其他區塊鏈，例如 Solana，正在積極爭奪 DeFi 應用和使用者。比特幣需要快速創新並提供更具吸引力的 DeFi 解決方案，才能在競爭中脫穎而出。

未來展望

BTCfi 的未來發展取決於多個因素，包括技術進步、社群支持、監管環境以及使用者採用率。如果 BTCfi 能夠克服現有挑戰並持續創新，有望在未來幾年內實現顯著增長。隨著越來越多的開發者和使用者加入 BTCfi 生態，比特幣將不僅僅是“數位黃金”，而是一個更加實用且多功能的金融工具。此外， Layer-2 (第二層) 解決方案的發展也將對 BTCfi 的普及產生重要影響，提高交易速度並降低手續費，從而吸引更多使用者。

結論

比特幣交易手續費的下降對網路的長期安全構成威脅，而 BTCfi 提供了一種潛在的解決方案。儘管 BTCfi 仍面臨許多挑戰，但其將比特幣轉變為更具活力的金融資產的潛力不容忽視。如果 BTCfi 能夠成功發展，將有助於提升比特幣的鏈上活動，增加礦工收入，並鞏固比特幣網路的安全性。然而，投資者應謹慎評估風險，並密切關注 BTCfi 的發展動態。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-fee-crisis-miners-btcfi-2025