泰爾與賽勒加密貨幣投資策略對決：誰將在市場寒冬中勝出？

發布日期：2025年08月Aug 30, 2025日 21:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：科技富豪彼得·泰爾與邁克爾·賽勒在加密貨幣領域採取不同策略，泰爾分散投資多種加密資產，而賽勒則集中火力投資比特幣。本文分析這兩種策略的風險與機會，並探討在市場波動下，誰能取得最終勝利。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場持續發展，吸引了包括科技巨頭在內的各方投資者。然而，市場波動性仍然是投資者面臨的主要挑戰。在這種背景下，彼得·泰爾（Peter Thiel）和邁克爾·賽勒（Michael Saylor）這兩位科技億萬富翁，以截然不同的方式進入加密貨幣領域，他們的策略和投資方式也反映了他們對加密貨幣未來發展的不同看法。賽勒透過其軟體公司微策略（Strategy，前身為 MicroStrategy）頻繁購買比特幣，而泰爾則透過創投基金投資加密貨幣公司及其交易所 Bullish。兩種策略都旨在擴大其加密貨幣資產，並影響加密貨幣行業的發展和監管。

核心分析

邁克爾·賽勒的策略被稱為「無限印鈔術」，即透過發行股票或股權連結證券來購買比特幣，然後將這些資產留在資產負債表上。這種做法的邏輯是，發行更多股票通常會降低股價，但大量購買比特幣會提高比特幣價格，從而提高微策略的估值，使其能夠發行更多債務。這個循環持續下去，使得微策略能夠不斷增加其比特幣儲備。賽勒將全部賭注押在比特幣上，並將其視為一種具有形而上學意義的資產。他認為比特幣是美國保持全球力量所必需的「牛頓網絡」。他甚至建議美國政府積極積累比特幣，以消除國家債務，並認為建立國家比特幣儲備是美國的「天命」。

另一方面，彼得·泰爾的策略更加多元化。其創投基金 Founders Fund 在2025年2月投資了1億美元的比特幣和1億美元的以太幣（Ether）。此外，Founders Fund 還持有 EtherZilla 和 BitMine Immersion Technologies 的股份，前者是一家轉型為以太幣投資工具的生物科技公司，後者是一家獲得 Founders Fund 幫助籌集 2.5 億美元以太幣的挖礦技術公司。泰爾也投資了加密貨幣交易所 Bullish，該交易所於 8 月 19 日上市，估值為 11.5 億美元，以包括 USDC 和 PayPal USD 在內的幾種穩定幣結算。 泰爾對加密貨幣領域的投資顯然充滿信心，但他對比特幣也表現出較為謹慎的懷疑態度。他曾質疑比特幣是否「在某種程度上是中國對抗美國的金融武器」。

總而言之，泰爾的策略提供了一種更謹慎和多元化的加密貨幣投資方式，而賽勒則採取了一種激進的、直接的、全押比特幣的策略。哪種加密貨幣投資策略在長期內會更有效？這將在未來揭曉。

風險與機會

賽勒所倡導的比特幣儲備模式近年來逐漸失去動力。這種模式的理論基礎是「籌集資金，轉換為比特幣，然後等待升值」，但它使公司容易受到比特幣市場的波動影響。如果比特幣的價格過於接近公司股票的每股比特幣指標，或資產淨值（NAV），那麼該股票就會失去原本應該抬高股價的估值緩衝。這可能導致所謂的「死亡螺旋」，即隨著公司市值縮水，其獲得資本的能力也會下降。如果沒有人購買公司的股權或沒有貸款人，公司就無法擴大其持股或為現有債務再融資。如果貸款到期或追加保證金，隨之而來的就是強制清算。

目前微策略的資產淨值是其股價的 1.4 倍。今年 2 月，卡內基梅隆大學金融學教授 Bryan Routledge 表示，「這種差異沒有合理的解釋」。因此，微策略的投資者不僅面臨比特幣價格波動的風險，還面臨「推動資產淨值與股價之間差異的因素...這種額外的成分是一種額外的風險」。泰爾的多元化策略則能在一定程度上分散風險，降低單一資產波動對整體投資組合的影響。

然而，賽勒的策略也存在潛在機會。如果比特幣價格持續上漲，微策略將從中受益，其股價也可能隨之上漲。此外，賽勒對比特幣的堅定信念和積極推廣，也可能吸引更多投資者進入比特幣市場，從而推動比特幣價格上漲。

未來展望

目前市場狀況相對穩定，美國白宮的政策仍然堅定支持加密貨幣。然而，加密貨幣寒冬總是會來臨，屆時市場將會看到哪種策略能夠生存。在市場下跌的情況下，賽勒的比特幣集中策略可能會面臨更大的壓力，而泰爾的多元化策略則可能更具韌性。長期來看，加密貨幣市場的發展也將受到監管政策、技術創新和宏觀經濟因素的影響。

結論

彼得·泰爾和邁克爾·賽勒的加密貨幣投資策略代表了兩種截然不同的方法。賽勒選擇全力投入比特幣，而泰爾則採取更為謹慎和多元化的策略。哪種策略會更成功，取決於市場的未來發展以及投資者對風險的承受能力。無論如何，這兩位科技巨頭的投資行為都值得密切關注，因為它們可能會對加密貨幣市場產生重大影響。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/peter-thiel-michael-saylor-crypto-treasury-bet-bubble