以太坊：穩定幣、RWA 與 DeFi 如何驅動機構投資，ETH 定位為儲備資產

發布日期：2025年07月18日 06:01 | 分類：加密貨幣分析

摘要：以太坊在穩定幣、真實世界資產（RWA）和去中心化金融（DeFi）領域的領導地位正吸引機構投資者的目光，將 ETH 定位為儲備資產、價值儲存工具和數位石油。超過 54% 的穩定幣發行在以太坊上，強化其作為數位美元經濟儲備資產的角色。

市場背景與現況

以太幣（ETH）在過去一周內上漲了 23%，超過了比特幣 13% 的漲幅和更廣泛的加密貨幣市場 10% 的漲幅。儘管如此，以 3,400 美元的價格交易的 ETH 仍然遠低於 2021 年 11 月創下的 4,855 美元的歷史高點。比特幣已經進入價格發現階段，但如果正確的敘事成立，以太坊似乎還有更大的上漲空間。當前，以太坊與傳統金融（TradFi）日益緊密的聯繫，特別是透過其在穩定幣和真實世界資產（RWA）代幣化中的作用，正在重新定義 ETH 的價值。

核心分析

Electric Capital 的一份新報告強調了以太坊在穩定幣發行和結算方面的領導地位。儘管人們對美元的信任度下降，但全球個人和企業對數位美元的需求仍然強勁。由於區塊鏈技術，任何可以上網的人都可以首次在歷史上持有和使用數位美元而無需銀行。自 2020 年以來，穩定幣的採用率增長了 60 倍，現在總額超過 2000 億美元。這些穩定幣正在演變成金融工具，產生收益的版本（目前市值超過 40 億美元）是增長最快的領域，讓用戶可以透過穩定資產賺取被動收入。以太坊仍然在這一領域佔據主導地位，託管了超過 54% 的穩定幣。

Electric Capital 概述了穩定幣平台的三個關鍵標準：全球可訪問性、機構安全性以及政治中立性。以太坊是唯一始終滿足所有三個標準的網路。Tron 以 32% 的份額位居第二，但其低成本優勢正在減弱，因為使用量增加會導致費用上漲。同時，由於升級和擁塞減少，以太坊的費用有所下降，使其有機會鞏固其作為鏈上美元經濟核心層的角色。

Fidelity 的最新報告認為，像以太坊這樣的區塊鏈更應該被理解為自主數位經濟，而不是 Web2 平台。像一個開放的經濟體一樣，以太坊使任何人都可以消費或生產服務，而 ETH 充當基礎貨幣，協調去中心化的參與者。Fidelity 建議使用類似 GDP 的框架來衡量區塊鏈經濟活動，其中「消費」指的是協定費用，「政府」指的是以太坊基金會的支出，「投資」包括 ETH 質押和 DEX 流動性的變化，「淨出口」涵蓋了跨區塊鏈、透過去中心化物理基礎設施網路（DePIN）到實體世界以及透過穩定幣發行到傳統經濟的價值流動。

風險與機會

以太坊作為儲備資產的機會巨大，可以吸收全球 500 兆美元的價值儲存市場的一部分。然而，監管風險仍然存在，特別是關於以太幣是否被視為證券的問題。儘管如此，以太坊透過 Layer-2 擴容解決方案解決了可擴展性限制，這使其對機構採用更具吸引力。 DeFi 的發展以及真實世界資產（RWA）代幣化的興起為以太坊生態系統帶來了新的增長機會。以太坊的網路擁堵和高手續費是潛在的風險，可能會影響用戶體驗並導致其他區塊鏈的競爭。

未來展望

隨著全球金融體系轉向完全數位化、去中心化的基礎設施，以太坊正在成為核心結算層、安全提供者和儲備資產。雖然比特幣體現了「數位黃金」的敘事，但以太坊結合了價值儲存和實用性，為計算和去中心化金融提供動力，同時還透過質押提供原生收益。「數位石油」的比喻反映了 ETH 的多重角色：它被燒毀作為每筆交易的燃料，用作抵押品（大約三分之一的供應量用於保護穩定幣、代幣化資產和 DeFi 協定），並且透過設計保持稀缺性，每年的發行量上限約為 1.51%。

結論

總而言之，以太坊在穩定幣、RWA 和 DeFi 領域的戰略定位，加上機構投資者日益增長的興趣，使其成為數位經濟中的關鍵資產。儘管存在風險，但以太坊具有巨大的增長潛力，可以作為價值儲存、交換媒介和數位石油。隨著以太坊生態系統的不斷發展，它有望在塑造金融的未來方面發揮關鍵作用。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/wall-street-piles-in-to-ethereum-as-stablecoins-are-greenlit-and-rwas-expand