比特幣ETF逆勢成長，中心化交易所現貨交易量持續下滑

發布日期：2025年07月Jul 16日 20:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：儘管整體市場呈現牛市，2025年第二季度中心化交易所(CEX)現貨交易量下降22%，但比特幣交易所交易基金(ETF)卻迎來顯著成長，其中貝萊德等主要發行商的資金流入激增370%。

市場背景與現況

根據TokenInsight最新發布的交易所報告，2025年第二季度加密貨幣現貨交易量再次下滑22%，延續了此前的頹勢，儘管整體市場呈現牛市。在2024年第四季度從5.3兆美元降至2025年第一季度的4.6兆美元後，主要中心化交易所（CEX）的加密貨幣現貨交易量在第二季度進一步暴跌至3.6兆美元。現貨市場的持續低迷與第二季度另類幣交易活動和流動性的下降形成對比，而衍生品市場則展現出韌性。這反映出交易者在高頻衍生品交易中尋求對沖風險和利用波動性的意願。

核心分析

TokenInsight的研究團隊在報告中指出：“在市場不確定性的背景下，交易者延續了第一季度對高頻衍生品交易的偏好，旨在對沖風險並利用波動性。” 雖然平均每日現貨交易量下降了23%，從第一季度的520億美元降至第二季度的400億美元，但仍有一些交易所增加了上季度的現貨交易量。近年來迅速崛起為主要CEX的MEXC在第二季度的現貨交易市場中錄得最大漲幅，成長了2.7%。唯一另一家實現現貨交易成長的交易所是Bitget，其現貨交易量小幅成長約0.7%。

在連續兩個季度現貨交易量下降後，TokenInsight預計該市場將維持下行軌跡。“由於持續的經濟不確定性，以及另類幣現貨市場的有限流動性和疲軟的交易活動，預計2025年第三季度的現貨交易量將保持低迷，在3兆美元至3.5兆美元之間波動，”報告指出。與中心化交易所現貨市場的頹勢形成對比的是，加密貨幣衍生品在過去一個季度中展現出相對的抗價格波動能力。 2025年第二季度，衍生品交易總量為20.2兆美元，較第一季度的20.9兆美元小幅下降3.6%。儘管略有下降，但這些數據突顯了更廣泛市場調整的持續影響。

TokenInsight指出：“儘管聯準會在4月初暫停升息的決定短暫提振了市場情緒，但對全球經濟放緩和地緣政治緊張局勢的擔憂繼續主導投資者的行為。” 與中心化交易所在現貨和衍生品市場的動態形成對比的是，加密貨幣交易所交易基金（ETF）在第二季度經歷了顯著成長，貝萊德等主要發行商的資金流入量較上一季度激增370%。貝萊德的成功來自於全球加密貨幣交易所交易產品（ETP）的廣泛激增，這些產品在2025年上半年吸引了178億美元的資金流入。根據CoinShares的數據，其中近150億美元的總流入來自貝萊德。受到流入比特幣基金的資金增加和企業採用的推動，比特幣的價格在第二季度強勁反彈，較該季度上漲25%。這標誌著與第一季度錄得的12%的跌幅相比出現了顯著逆轉。

風險與機會

風險：現貨交易量持續下滑，可能導致交易所收入減少，影響其長期發展。另類幣市場流動性不足，可能加劇價格波動風險。宏觀經濟不確定性及地緣政治風險可能對市場情緒造成負面影響。監管政策變化，可能對加密貨幣市場造成衝擊。機會：比特幣ETF的成長提供新的投資途徑，吸引更多機構投資者參與。衍生品市場的活躍，為交易者提供更多對沖風險和獲利機會。交易所可通過創新產品和服務，提升競爭力。隨著區塊鏈技術的發展，加密貨幣市場具有長期成長潛力。

未來展望

預計未來幾個月，中心化交易所的現貨交易量可能持續低迷，而比特幣ETF將繼續吸引資金流入。衍生品市場將維持相對活躍，為專業交易者提供機會。市場參與者應密切關注宏觀經濟發展、監管政策變化以及技術創新，以便及時調整投資策略。長期來看，區塊鏈技術的成熟和應用將推動加密貨幣市場的發展，但也需要警惕潛在的風險。

結論

總體而言，當前加密貨幣市場呈現出兩極分化的趨勢：一方面，中心化交易所的現貨交易量持續下滑，反映出市場參與者風險偏好降低和對另類幣的謹慎態度；另一方面，比特幣ETF的逆勢成長，顯示出機構投資者對加密貨幣的長期信心。投資者應保持警惕，密切關注市場動態，謹慎評估風險與機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/crypto-spot-trading-volumes-plunge-q2-2025-despite-bitcoin-rally