比特幣新高後，超級週期是否已然開啟？

發布日期：2025年07月Jul 12日 04:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣價格創新高，山寨幣齊飛，交易員們好奇新一輪超級週期是否已經開始。機構資金流入增加，但散戶興趣和應用商店排名依然偏低。美元走弱或大型交易所交易基金（ETF）的採用可能將加密貨幣市值推至遠超以往的高位。

市場背景與現況

交易員們總是焦急地等待加密貨幣超級週期的開始，這與比特幣每次減半後傳統的四年週期收益有所不同。自2021年以來，許多分析師提出了一種新的範式，即加密貨幣市場將飆升至超過先前高點400%以上。例如，X 平台（原 Twitter）用戶 CryptoKaleo 最近發布了關於「真正」超級週期的訊息。儘管機構資金的流入正在增長，但散戶的興趣指標，例如應用程式商店的排名仍然異常低迷。這表明市場的參與度與先前的牛市有所不同，可能預示著更可持續的增長，但也可能暗示著缺乏傳統牛市中常見的 FOMO（錯失恐懼症）情緒。

核心分析

即使 X 平台用戶 CryptoKaleo 分享的假設被證明是準確的，現在就斷定市場已經進入加密貨幣超級週期還為時過早。目前3.4兆美元的總市值僅比2021年11月記錄的2.65兆美元峰值高出29%。該預測至今尚未實現，但有一些因素值得關注，這些因素可以證實超級週期的開始。一個這樣的催化劑將是美元指數（DXY）跌破95，這是2021年11月以來的最低水平。美元兌其他主要法定貨幣的持續疲軟將表明投資者對美國財政狀況日益感到不安。在這種情況下，公眾持有的24.7兆美元美國國債中的一部分可能會流入另類資產，包括加密貨幣。另一個主要的潛在驅動因素是交易所交易基金（ETF）產業的快速擴張。儘管最近勢頭強勁，但目前1900億美元的加密貨幣相關管理資產與傳統資產類別相比仍然微不足道。相比之下，僅僅是最大的三家標準普爾500 ETF 就控制著總計2兆美元的資產。

零售投資者的參與在觸發超級週期中也起著關鍵作用。但「購買比特幣」和「購買加密貨幣」等詞語的搜索量已經持平五個月，遠低於2024年11月的高點。同樣，Coinbase 和 Robinhood 應用程式在過去三個月中在美國應用程式商店的排名有所下滑。雖然機構資本已在本輪週期中處於領先地位，但零售驅動的 FOMO 仍然是拋物線式增長的燃料。另一個關鍵信號將是山寨幣領域敘事的復甦——無論是由人工智慧代幣、賭場幣還是以貓和狗為特色的傳統迷因幣推動。

風險與機會

儘管美國政府的戰略比特幣儲備計劃仍然模糊不清，但如果特朗普政府積累至少20萬枚比特幣，可能會顯著改變市場情緒。科技巨頭如谷歌、蘋果或微軟等公司的企業庫藏股分配也可能產生類似的影響。目前，根據 CoinMarketCap 的數據，迷因幣的市值為685億美元，低於2024年12月達到的1405億美元的歷史高點。這表明零售熱情有所降溫，這可能需要新的敘事或催化劑才能重新點燃。

潛在的風險包括美國聯準會（聯儲局/The Fed）避免經濟衰退的能力以及全球貿易關係的演變等不可預測的宏觀經濟和地緣政治發展。例如，如果聯準會被迫採取更激進的緊縮政策以對抗通膨，這可能會對包括加密貨幣在內的風險資產造成壓力。另一方面，如果全球貿易緊張局勢加劇，導致資金尋求避風港，比特幣可能會受益。

未來展望

這些情景仍然是推測性的，取決於不可預測的宏觀經濟和地緣政治發展，包括美國聯準會避免經濟衰退的能力以及全球貿易關係的演變。然而，市場越接近滿足這些條件，就越有可能超過13.2兆美元的市值，這代表比2021年11月的高峰增長400%。重要的是要密切關注這些指標，以評估加密貨幣市場是否真正進入了一個新的超級週期。這需要持續的市場監測和對宏觀經濟因素的深刻理解。

結論

總體而言，雖然比特幣和其他加密貨幣的近期表現令人鼓舞，但斷定超級週期已經開始還為時過早。關鍵是要關注機構和散戶的參與度、美元的走勢以及 ETF 的發展。同時，投資者應注意潛在的風險，並謹慎行事。市場具備強勁的增長潛力，但也面臨著重大的挑戰。透過仔細評估這些因素，投資者可以更好地在不斷發展的加密貨幣市場中定位自己。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/is-the-crypto-market-entering-a-new-supercycle-here-are-5-ways-to-know