去中心化交易所崛起：挑戰中心化交易所主導地位

發布日期：2025年07月17日 22:03 | 分類：加密貨幣分析

摘要：去中心化交易所（DEX）交易量顯著增長，正逐步挑戰中心化交易所（CEX）的主導地位。儘管CEX目前仍佔據市場主導，DEX的崛起不容忽視，特別是在永續期貨交易方面。

市場背景與現況

近年來，加密貨幣交易者逐漸從中心化交易所（CEX）轉向去中心化交易所（DEX），導致CEX與DEX的交易量比例（CEX-to-DEX ratio）達到歷史新高。根據加密貨幣數據聚合商CoinGecko的最新季度報告顯示，2025年第二季度，DEX的現貨交易量至少增長了25%，而CEX的交易量則下降了近28%。這種轉變使得CEX與DEX的交易量比例從上一季度的0.13上升至0.23，創下新紀錄。儘管如此，現貨DEX市場的規模仍然遠小於CEX，前十大去中心化交易平台的交易量總計為8770億美元，而CEX則為3.9兆美元。

核心分析

PancakeSwap，一個建立在幣安智能鏈（Binance Smart Chain, BSC）上的DEX，是交易量增長最快的平台，其交易量從第一季度的614億美元增長了539%，達到第二季度的3926億美元。 憑藉這巨大的增長，PancakeSwap已成為全球最大的DEX，佔第二季度所有交易的45%。 CoinGecko表示，第二季度DEX的激增可歸因於5月份幣安Alpha的推出，該平台通過PancakeSwap路由交易。這也使得幣安智能鏈成為DEX交易最受歡迎的鏈，超過了以太坊、Base和Solana等平台。除了現貨交易量增加外，去中心化加密貨幣交易在永續期貨（perp）交易方面也達到了一個重要的里程碑。永續期貨允許交易者在不擁有資產的情況下推測價格波動。

根據CoinGecko的數據，DEX上的永續期貨交易量在第二季度創下歷史新高，首次達到8980億美元。在永續期貨市場中，Hyperliquid——一個建立在自身第一層區塊鏈上的去中心化永續交易所（perp DEX）——持續增強其主導地位，記錄了6530億美元的交易量，佔據73%的市場份額。在前十大永續期貨DEX中，只有Hyperliquid、Aster (前身為APX Finance)、RabbitX和EdgeX的交易量有所增長。另一方面，曾經流行的永續期貨DEX——dYdX，其交易量持續暴跌，月平均交易量僅為53億美元，而2025年1月則超過100億美元。

風險與機會

儘管DEX市場呈現蓬勃發展的態勢，但投資者仍需注意潛在風險。首先，DEX的監管環境尚不明朗，可能存在法律風險。其次，DEX的安全性也是一個重要考量，智能合約漏洞可能導致資金損失。此外，DEX的流動性相對較低，可能導致滑價問題。然而，DEX也提供了獨特的投資機會。DEX允許用戶直接控制自己的資產，無需信任中心化機構。同時，DEX提供了更多的交易選擇，例如新興的加密貨幣和衍生品。此外，DEX的匿名性吸引了一部分追求隱私的交易者。

未來展望

預計未來DEX將繼續保持增長勢頭。隨著區塊鏈技術的不斷發展和監管環境的逐步完善，DEX的安全性、流動性和用戶體驗將得到進一步提升。同時，更多的創新型DEX將湧現，為投資者提供更多選擇。然而，CEX仍然具有其優勢，例如更高的流動性和更成熟的交易基礎設施。因此，未來加密貨幣交易市場可能會呈現CEX和DEX共存的局面，兩者相互競爭，共同推動市場的發展。

結論

總體而言，去中心化交易所的崛起是加密貨幣市場的一個重要趨勢。儘管中心化交易所目前仍佔據主導地位，但DEX的快速發展表明，用戶對去中心化、安全和隱私的需求正在增加。投資者應密切關注DEX的發展動態，並在充分了解風險的前提下，把握其中的投資機會。DEX與CEX的競爭與合作，將共同塑造加密貨幣交易的未來。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/dex-volumes-hit-record-q2-2025-pancakeswap-hyperliquid-lead