比特幣結構性失衡：短期內大幅下跌可能性降低

發布日期：2025年07月16日 12:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：21Shares 研究策略師 Matt Mena 指出，比特幣供需結構性失衡，需求激增而供應快速減少，預示短期內不太可能出現顯著下跌。基本面強勁，支撐了當前的上漲軌跡。

市場背景與現況

目前比特幣市場呈現出強勁的上漲趨勢，屢創新高。儘管價格高昂，但市場需求依然旺盛。加密貨幣交易所和場外交易(OTC)平台上的比特幣供應量持續處於歷史低位，表明市場存在嚴重的供需失衡。美國上市的比特幣交易所交易基金(ETF)在今年上半年已經吸收了今年將開採的數倍比特幣。此外，企業金庫買家也在持續默默增加持倉量，進一步加劇了供應緊張的局面。儘管零售投資者的參與度相對較低，但機構投資者的強勁需求足以支撐市場。

核心分析

比特幣價格最近創下歷史新高，達到 122,884 美元，反映了市場對加密貨幣的持續濃厚興趣。Bitfinex 表示，新進入比特幣市場的買家對價格並不敏感，並且以比礦工供應更快的速度搶購加密貨幣。這種現象表明，目前比特幣市場主要由基本面驅動，而非投機行為。21Shares 的 Matt Mena 強調，目前市場的積極因素遠多於消極因素，尤其是供需方面的結構性失衡。比特幣交易所交易基金(Bitcoin ETF)的推出顯著增加了對比特幣的需求。這些 ETF 為機構和散戶投資者提供了一種更容易、更規範的方式來投資比特幣，從而吸引了大量資金流入。與此同時，比特幣的供應增長受到區塊鏈挖礦機制的限制，減半事件進一步降低了新幣的發行速度。這種供應限制與需求增加之間的差距，導致了價格的上漲。

值得注意的是，儘管比特幣價格創下新高，但谷歌上對「比特幣」一詞的搜索興趣並未顯著增加。Bitwise 的研究主管 André Dragosch 指出，這可能表明零售投資者的參與度較低。這與過去的牛市週期有所不同，當時零售投資者的 FOMO（錯失恐懼症）情緒通常會推動價格進一步上漲。目前的市場更多地受到機構投資者的推動，他們對比特幣的長期潛力更有信心。

風險與機會

儘管市場前景樂觀，但仍存在一些潛在的風險需要關注。 Matt Mena 警告說，不能完全排除市場出現逆轉的可能性。他指出，兩個宏觀風險可能會對加密貨幣市場產生不利影響：全球經濟衰退和監管政策的變化。如果全球經濟放緩，投資者可能會減少對風險資產的配置，包括比特幣。此外，如果各國政府出台更嚴格的加密貨幣監管政策，可能會抑制市場的發展。儘管存在風險，但比特幣市場也存在許多機會。交易所交易基金(ETF)的持續成功表明，機構投資者對比特幣的興趣正在增長。此外，隨著區塊鏈技術的發展，比特幣的應用場景也在不斷擴大。例如，比特幣可以被用作一種價值儲存手段，也可以被用於跨境支付。

未來展望

展望未來，比特幣市場的發展方向將受到多種因素的影響。宏觀經濟環境、監管政策和技術創新都將在其中發揮作用。儘管短期內可能存在波動，但從長期來看，比特幣作為一種數位資產具有巨大的潛力。21Shares 預測，未來六個月內出現長期價格下跌的可能性不大。他們預計，一旦夏季結束，流動性恢復，市場的上漲勢頭將會恢復。Mena 指出，比特幣在一年中最缺乏流動性、季節性疲軟的時期創下歷史新高，這確實非常了不起。歷史數據顯示，第三季度通常是比特幣表現最差的季度，但今年卻打破了這一常規，預示著更強勁的後市行情。

結論

總體而言，比特幣市場目前呈現出供需失衡的局面，這使得短期內出現大幅下跌的可能性降低。機構投資者的強勁需求和交易所交易基金(ETF)的成功推出為比特幣的價格提供了堅實的支撐。儘管存在一些潛在的風險，但比特幣市場也存在許多機會。從長遠來看，比特幣作為一種數位資產具有巨大的潛力，有望在未來的金融體系中發揮重要作用。投資者應謹慎評估風險，並根據自身的投資目標做出明智的決策。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-correction-unlikely-strong-fundamentals-21shares-crypto-analyst