比特幣醞釀新一輪爆發？鏈上數據揭示潛在牛市信號

發布日期：2025年07月Jul 1, 2025日 05:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：鏈上數據顯示，比特幣可能正在醞釀新一輪爆發。穩定幣流入模式與 LUNA 和 FTX 崩盤後相似，暗示新的累積階段和潛在的突破性漲勢。儘管價格堅挺，但新增用戶活動仍然低迷，表明長期持有者正在等待新的需求推動價格上漲。

市場背景與現況

當前比特幣市場呈現一種有趣的拉鋸狀態。一方面，價格維持在十萬美元以上，顯示出較強的韌性。另一方面，鏈上數據卻揭示了新增用戶活動的相對低迷。這種背離表明，市場可能處於一個「囤幣」（HODL）階段，即現有持有者堅守陣地，等待新的需求湧入，從而推動價格進一步上漲。宏觀經濟的不確定性以及全球監管環境的變化也持續影響著投資者的情緒。美國聯準會的貨幣政策、地緣政治風險以及各國政府對加密貨幣的監管態度，都為市場帶來了額外的波動性。

核心分析

鏈上數據顯示，比特幣可能正在醞釀強勁的漲勢，但價格圖表並未引起足夠的關注。值得注意的是，穩定幣的流入模式與 Terra/LUNA 和 FTX 崩盤後的累積階段相似，而這兩次事件都標誌著重要的週期性底部。研究員 Axel Adler Jr. 指出，穩定幣流入量的 30 天移動平均線已跌入負值區域，形成與 2022 年類似的「藍色區域」。這表明參與者並不急於出售，暗示在受到抑制的波動性中，有意義的需求正在回歸。儘管比特幣價格強勁，但新增未花費交易輸出（New UTXO）的 30 天簡單移動平均線（SMA），作為衡量新網絡活動的指標，仍接近 57 萬。這比比特幣在 6 萬至 7 萬美元之間交易時的活動低約 40%，遠低於支持 2024 年牛市的 85 萬至 100 萬範圍。

這種背離暗示長期持有者正在鎖定代幣，而不是轉移它們，從而造成供應緊張的局面。如果新的需求湧入，價格可能會迅速上漲。如果新增 UTXO 指標超過 70 萬，將表明有新的參與者進入市場。如果超過 85 萬，則可能證實零售和機構驅動的全面牛市階段已經開始。交易所流量倍數（Exchange Flow Multiple）也支持這一設置，追蹤短期和長期比特幣流入量，已降至一個歷史上標誌著賣家耗盡階段的區域，即賣方流動性減少會引發價格上漲的動力。鯨魚似乎也在行動。目前，大型交易佔所有交易所流量的 96%，這一水平在歷史上與重大價格擴張相關。這些實體可能會為戰略性重新分配代幣做準備，通常與價格飆升的時間相吻合。

風險與機會

儘管存在這些看漲的結構性信號，但短期風險仍然存在。表觀需求（Apparent Demand）指標的 30 天數據在兩個月內首次回到負值，表明新買家的需求不足以吸收礦工和一些長期持有者（LTH）的拋售壓力。這種不平衡增加了近期價格調整的風險。然而，這也提供了潛在的買入機會。如果價格回調至關鍵支撐位，長期投資者可能會抓住機會增持比特幣。此外，機構投資者的持續湧入也為市場帶來了新的動力。隨著越來越多的機構開始將比特幣納入其投資組合，市場的成熟度和穩定性將得到進一步提升。監管環境的逐步清晰也將有助於降低投資者的不確定性，吸引更多資金進入市場。

未來展望

比特幣的下一個走勢取決於新的需求是否能夠超過剩餘的拋售壓力。如果動能在 11 萬美元的關鍵阻力位附近停滯，短期調整可能會先於更廣泛的上升趨勢。然而，從長期來看，比特幣的基本面依然強勁。隨著全球經濟的不確定性持續存在，比特幣作為一種價值儲存手段的吸引力將繼續增加。此外，隨著 DeFi 和 Web3 生態系統的發展，比特幣在這些領域的應用也將不斷擴展。預計在未來幾年內，比特幣將繼續保持其在加密貨幣市場中的主導地位，並可能創下新的歷史高點。然而，投資者需要密切關注市場動態，並根據自身風險承受能力做出明智的決策。

結論

總體而言，儘管短期內存在一些風險，但鏈上數據和市場結構性信號表明，比特幣正在醞釀新一輪的爆發。長期持有者正在鎖定代幣，供應量減少，而鯨魚也在積極行動，為價格上漲做準備。如果新的需求能夠湧入，比特幣價格可能會迅速上漲。然而，投資者需要謹慎評估風險，並密切關注市場動態。比特幣的未來充滿希望，但成功的投資需要耐心、知識和良好的風險管理。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-demand-generation-phase-mirrors-2022-market-bottom-are-new-highs-incoming