以太幣七月狂漲56%：ETF熱潮能否持續？

發布日期：2025年07月31日 16:03 | 分類：加密貨幣分析

摘要：以太幣在七月份創下三年來最佳單月表現，暴漲56%，主要受惠於以太幣現貨交易所交易基金（ETF）的強勁資金流入。然而，基本面數據並未完全跟上，未來走勢仍存在不確定性。

市場背景與現況

七月，以太幣（ETH）價格大幅上漲，表現優於多數其他加密貨幣資產。根據 CoinGecko 的數據，以太幣從七月初的 2,468 美元一路攀升至 3,862 美元。這次的漲幅是自 2022 年 7 月以來，以太幣單月漲幅首次超過 50%。彭博社資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 將此歸功於以太幣現貨 ETF 的淨流入，並將其比喻為「90 年代的科技股」，暗示其具有高速成長的潛力。

核心分析

以太幣 ETF 的強勁表現是推動價格上漲的主要動力。七月份，以太幣 ETF 連續 19 天呈現淨流入，創下歷史紀錄。從 7 月 3 日到 7 月 30 日，這些 ETF 共吸引了超過 53.7 億美元的資金。其中，7 月 16 日的淨流入最高，接近 7.27 億美元。貝萊德（BlackRock）的 iShares Ethereum ETF 僅用 251 天就達到了 100 億美元的資產規模，成為歷史上第三快的 ETF。值得注意的是，在七月份的六天裡，以太幣 ETF 的淨流入甚至超過了比特幣 ETF 的淨流入，這在加密貨幣市場中實屬罕見。

儘管價格飆升，但以太坊（Ethereum）網路的基本面並未完全跟上。10x Research 首席執行官 Markus Thielen 指出，以太坊網路產生的實際收入仍然偏低，過去六個月沒有明顯增長。數據顯示，過去一個月，網路活動僅增長 5%，收入僅增長 3%。此外，他觀察到，過去一個月 90% 的價格波動都來自亞洲時區。他回憶起 2021 年 11 月，當時以太坊在市值 3000 億美元的情況下，單月產生了 15 億美元的收入，年化收益率達到 6%，這對機構投資者來說極具吸引力。然而，現在以太坊的市值為 4660 億美元，年收入僅為 7.64 億美元。

總結來說，ETF 資金流入是推動以太幣價格上漲的主要因素，但基本面數據的滯後可能暗示市場存在一定程度的泡沫。投資者應密切關注以太坊網路的實際應用情況和收入增長，以評估其長期價值。

風險與機會

風險：雖然以太幣 ETF 的推出為市場帶來了大量資金，但也可能帶來潛在的風險。過度依賴 ETF 資金流入可能導致市場波動性增加。如果 ETF 資金流入放緩或逆轉，以太幣價格可能面臨大幅下跌的風險。此外，以太坊網路的擁堵問題和高手續費仍然是阻礙其廣泛應用的障礙。來自其他區塊鏈平台的競爭也日益激烈。

機會：以太幣 ETF 的推出為機構投資者提供了更便捷的參與加密貨幣市場的途徑。隨著越來越多的機構投資者進入市場，以太幣的流動性和穩定性有望得到提升。以太坊 2.0 的持續升級和擴容方案的實施，有望解決網路擁堵問題，提高交易速度和降低手續費，從而推動以太坊生態的發展。此外，DeFi（去中心化金融）和 NFT（非同質化代幣）等領域的創新應用，也將為以太幣帶來新的增長機會。

未來展望

以太幣的未來走勢將取決於多個因素，包括 ETF 資金流入的可持續性、以太坊網路的技術發展以及監管環境的變化。如果以太幣能夠持續吸引 ETF 資金流入，並在技術上取得突破，解決網路擁堵問題，其價格有望進一步上漲。然而，監管政策的不確定性仍然是加密貨幣市場面臨的主要風險。各國政府對加密貨幣的監管態度將直接影響市場的發展方向。

結論

以太幣在七月份的強勁表現主要受到以太幣 ETF 資金流入的推動。儘管基本面數據並未完全跟上，但 ETF 的推出為市場帶來了新的活力。投資者應密切關注市場動態，謹慎評估風險，並根據自身的投資目標做出明智的決策。以太幣作為區塊鏈技術的領先者，其長期發展潛力仍然值得期待。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ether-90s-tech-stock-ends-july-biggest-monthly-gain-3-years