Solana能否重返榮耀？DEX市佔超越以太坊，但SOL價格能否跟隨？

發布日期：2025年06月Jun 28, 2025日 06:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：Solana在去中心化交易所（DEX）的交易量超越以太坊，但整體活躍度仍遠低於一月份水平。Hyperliquid在永續期貨交易中的主導地位削弱了投資者對Solana長期領先地位的信心。SOL價格自6月12日未能重返168美元以來已下跌15%。

市場背景與現況

Solana最近重奪在去中心化交易所（DEX）交易量上的第二名位置，引發交易員對SOL在短期內重返180美元水平的潛力產生疑問。根據DefiLlama的數據，Solana上的DEX活動在30天內達到641億美元，超過以太坊的614億美元。雖然幣安鏈（BNB Chain）在同一時期保持領先地位，達到1596億美元，但Solana在整個六月份都獲得了市場份額。然而，Solana的整體DEX活動仍比一月份的水平低91%，顯示市場的復甦力道仍有待加強。迷因幣（Memecoin）熱潮的消退也影響了市場情緒，大多數代幣在過去16天內下跌了25%或更多。

核心分析

Solana市場份額的增長主要得益於Raydium、Pump.fun和Orca等平台的貢獻，它們的交易量分別達到191億美元、142億美元和139億美元。然而，迷因幣板塊的吸引力持續減弱，Giga、Popcat、Fartcoin、PNUT、Bonk和WIF等代幣均出現顯著下跌。這些損失降低了市場對Solana DEX市場份額上升的熱情。另一個令SOL投資者擔憂的問題是Hyperliquid的崛起，它已成為永續合約交易的主要區塊鏈。這種轉變降低了對以太坊二層網路和Solana及幣安鏈上的獨立去中心化應用程式（DApps）的興趣。根據DefiLlama的數據，Hyperliquid的30天交易量比其五大競爭對手的總和高出84%。更重要的是，它的成功引發了人們對其他項目可能推出自己的獨立區塊鏈的猜測，可能包括Pump.fun等主要的Solana DApp。這種擔憂削弱了交易員對Solana能夠成為主導參與者的信心。

在衍生品市場上，對SOL槓桿多頭的需求已經減少，這也反映了信心的喪失。在一個中性市場中，永續期貨通常顯示多頭的年化資金費率為5%至12%。當這個比率變成負數時，它表示看跌情緒，因為空頭正在付費來維持他們的交易。在過去的30天裡，衍生品數據顯示對SOL沒有持續的樂觀情緒。值得關注的是，美國證券交易委員會（SEC）可能批准Solana現貨交易所交易基金（ETF），預計將在十月份做出決定。這將成為SOL最大的潛在催化劑。

風險與機會

Solana面臨的風險包括迷因幣市場的波動性和Hyperliquid等新興平台的競爭。迷因幣的熱潮可能迅速消退，導致Solana交易量下降。Hyperliquid在永續合約交易中的主導地位可能會吸引更多DApp離開Solana，尋求建立自己的區塊鏈。然而，Solana也存在許多機會。美國證券交易委員會（SEC）批准Solana現貨交易所交易基金（ETF）可能會吸引大量機構投資，推高SOL價格。此外，Solana的技術優勢，如低費用和高可擴展性，使其在DeFi領域具有競爭力。Solana的基礎層支持資產可用性，這意味著代幣可以本地用作抵押品。此外，Solana沒有鏈下撮合引擎，這有助於保護DEX用戶免受交易重新排序或優先排序的影響。

未來展望

Solana的未來取決於其能否維持在DEX市場的競爭力並吸引更多DApp。如果Solana能夠成功推出更多DeFi應用程式並減少對迷因幣的依賴，那麼它有可能重返180美元以上的水平。美國證券交易委員會（SEC）批准Solana現貨交易所交易基金（ETF）將是一個重要的催化劑，可能會吸引更多機構投資。然而，如果Solana無法解決其面臨的風險，那麼它可能會失去市場份額並面臨價格下跌的風險。在十月份ETF決議之前，Solana能否利用其技術優勢支持價格復甦至關重要。

結論

Solana在DEX市場的崛起是其生態系統發展的一個積極信號，但其未來仍然充滿挑戰。迷因幣的波動性、新興平台的競爭以及監管的不確定性都可能影響SOL的價格。然而，Solana的技術優勢和潛在的ETF批准使其具有長期增長的潛力。投資者應密切關注市場動態，謹慎評估風險和機會，做出明智的決策。Solana能否重返榮耀，取決於其在DeFi領域的持續創新和對生態系統的有效管理。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/solana-ranks-second-in-dex-volumes-will-sol-price-follow