MiCA效應：歐洲加密貨幣市場領先，美國零售交易量下滑

發布日期：2025年06月Jun 22, 2025日 22:01 | 分類：加密貨幣分析

摘要：歐洲在加密資產市場法規（MiCA）的推動下，加密貨幣交易量顯著增長，超越美國。MiCA 的單一許可制度和對穩定幣的嚴格監管，提升了投資者信心，與美國監管不明確形成鮮明對比。

市場背景與現況

全球加密貨幣市場的競爭日益激烈，各國監管政策的差異對市場走向產生重大影響。歐洲在MiCA（Markets in Crypto-Assets，加密資產市場法規）框架下，展現出領先優勢。儘管美國總統川普對加密貨幣持友善態度，但缺乏明確的聯邦法規，導致市場發展受限。歐洲的MiCA法規提供了一套全面的加密貨幣監管框架，包括許可制度、穩定幣監管和投資者保護措施，這有助於提升市場透明度和投資者信心。與此同時，美國市場持續面臨監管不確定性，各州之間的法規差異以及證券交易委員會（SEC）的訴訟，使得美國的加密貨幣市場發展受到阻礙。

核心分析

歐洲加密貨幣市場的崛起，與MiCA的實施密切相關。Paybis 的數據顯示，在MiCA生效後，歐盟客戶的交易量在2025年第一季度激增70%。這表明MiCA的單一許可制度和對穩定幣的嚴格監管，有效提升了投資者信心。根據MiCA，一旦加密資產服務提供商在任何成員國獲得授權，即可在整個歐盟範圍內「通行」該許可證，零售客戶的法律保護也隨之擴展。此外，MiCA還強制執行對穩定幣的嚴格規定，包括1:1的儲備金、審計和資產隔離。另一方面，美國市場的監管不確定性持續存在，儘管總統川普對加密貨幣持開放態度，但聯邦層面缺乏明確的法規，導致美國零售交易活動下降。Kaiko 的數據顯示，Coinbase 的現貨交易量中，零售客戶的佔比從2021年的40%下降到目前的18%。

法國在歐洲市場中表現突出，Paybis 在法國的加密貨幣活動激增175%，這得益於法國在2019年通過的PACTE法案，該法案已經要求交易所進行反洗錢（AML）註冊。德國在機構基礎設施方面領先，德意志交易所的Clearstream 將提供加密貨幣結算服務。荷蘭則繼續在支付連接方面表現出色。這些因素共同推動了歐洲加密貨幣市場的發展。

風險與機會

歐洲加密貨幣市場的機會包括：MiCA提供的監管明確性有助於吸引更多機構投資者和散戶投資者；單一許可制度降低了跨境運營的成本和複雜性；對穩定幣的嚴格監管有助於降低系統性風險。然而，也存在一些風險：MiCA的實施可能導致一些小型加密貨幣公司難以達到合規要求，從而退出市場；監管套利（Regulatory Arbitrage）的風險依然存在，一些公司可能選擇在監管較寬鬆的國家設立總部。美國加密貨幣市場的機會包括：如果美國國會通過GENIUS法案，引入統一的許可制度，將有助於提升市場信心；美國在技術創新和風險投資方面具有優勢。風險包括：監管不確定性可能導致市場持續低迷；SEC的訴訟可能對加密貨幣公司造成不利影響。

未來展望

歐洲加密貨幣市場有望繼續受益於MiCA的實施，吸引更多投資者和促進創新。隨著更多公司獲得MiCA許可證，歐洲有望成為全球加密貨幣中心。美國加密貨幣市場的未來取決於監管環境的發展。如果美國能夠制定明確的聯邦法規，將有助於提升市場信心，吸引更多投資。同時，技術創新和市場參與者的努力也將對美國加密貨幣市場的發展產生重要影響。未來，我們可能會看到全球加密貨幣市場呈現多元化的格局，各國和地區將根據自身優勢和監管政策，發展出不同的特色。

結論

MiCA的實施正在重塑全球加密貨幣市場格局，歐洲憑藉其明確的監管框架，吸引了更多投資者和促進了創新。與此同時，美國市場由於監管不確定性而面臨挑戰。未來，全球加密貨幣市場的發展將取決於各國和地區的監管政策、技術創新和市場參與者的努力。對於投資者而言，了解不同市場的監管環境和風險，是做出明智決策的關鍵。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/crypto-flows-to-europe-under-mica-trump-us-retreat