2025年6月14日 星期六

另類幣ETF熱潮來襲:美國監管鬆綁下的投資新機遇

另類幣ETF熱潮來襲:美國監管鬆綁下的投資新機遇

另類幣ETF熱潮來襲:美國監管鬆綁下的投資新機遇

摘要:2025年上半年另類幣(Altcoin)ETF申請數量激增,反映美國監管環境轉趨樂觀。本文深入分析此趨勢背後的市場動機、潛在風險與投資機會,並探討未來發展前景。

市場背景與現況

2025年上半年,向美國證券交易委員會(SEC)提交的另類幣交易所交易基金(ETF)申請數量顯著增加,至少有31項申請。此前,美國證券交易委員會已批准比特幣(Bitcoin)與以太幣(Ether)的期貨和現貨ETF。然而,過去試圖上市與另類幣相關的金融工具的嘗試均未成功。在2024年美國大選後,市場對於監管環境的樂觀情緒重新燃起,促使多項新的申請案湧現,市場預期部分申請將獲得批准。此現象反映了加密貨幣市場對於傳統金融管道的迫切需求,以及機構投資者對於另類幣日益增長的興趣。

核心分析

此次另類幣ETF申請浪潮中,不乏知名機構的身影,例如VanEck已申請上市BNB和Avalanche的ETF。 WisdomTree和Franklin Templeton則均有瑞波幣(XRP)的ETF正在審核中。 甚至連迷因幣(Memecoin)也加入戰局,REX-Osprey申請上市美國總統川普的相關代幣ETF。 ETF和加密貨幣分析師普遍樂觀認為,至少有10項申請將獲得美國證券交易委員會的批准,引發市場對於「另類幣夏季」(Altcoin Summer)的熱烈期待。此舉被視為加密貨幣普及的關鍵時刻,因為它透過機構投資者熟悉的金融工具(ETF),為他們提供了進入市場的途徑。

彭博社(Bloomberg)ETF分析師Eric Balchunas表示,潛在的「另類幣夏季」即將到來,萊特幣(Litecoin)ETF可能率先獲得批准,而Solana也緊隨其後。儘管美國證券交易委員會對部分申請仍有疑問,但REX-Osprey的律師團隊對解決問題抱持信心,並積極爭取成為市場領導者。 據報導,美國證券交易委員會已要求Solana ETF的潛在發行商更新並澄清關於實物贖回和質押的申請文件,這顯示美國證券交易委員會對於質押持開放態度,而質押是許多另類幣生態系統的關鍵組成部分。彭博終端(Bloomberg Terminal)的快照顯示,另類幣ETF的整體批准機率良好,有10檔ETF的批准機率達到60%或更高。

儘管如此,ETF的批准並不保證價格一定會飆升。 以太幣ETF獲准近一年後,其價格走勢並未像比特幣那樣出現顯著上漲。 上個月以太幣ETF的資金流入狀況良好,沒有出現任何淨流出的一天,但批評者和觀察家擔心網路費用相對較低,以及以太坊網路在去中心化交易所(DEX)上的地位正在下降。 Balchunas表示,對於另類幣ETF的需求可能甚至低於以太幣ETF,因為「沒有什麼能與比特幣相比。 我們的團隊有一句格言:『你離比特幣越遠,資產就會越少。』」

風險與機會

「另類幣夏季」的夢想可能會因為另類幣的主導地位減弱而受到影響。 加密貨幣市場觀察員Daan Crypto Trades在二月份提到另類幣主導地位下降,並指出「下降速度比之前的週期更快、更嚴重」。 來自區塊鏈中心(Blockchain Center)和CoinMarketCap的兩個獨立的「另類幣季指數」顯示,該指標堅定地處於「比特幣季」。 儘管如此,其他人看到了機會。 分析師Michaël van de Poppe在6月1日寫道,另類幣市場甚至還沒有開始:「加密貨幣有史以來最大的牛市即將發生,因為在如此漫長的熊市之後的擴張將比以往任何時候都更大。」

另類幣ETF面臨的主要風險包括監管不確定性、市場波動性以及潛在的需求不足。 美國證券交易委員會的審查標準嚴格,任何不利的監管消息都可能導致ETF申請被拒絕或延遲批准。 此外,另類幣市場的波動性遠高於比特幣,這可能導致ETF價格劇烈波動,增加投資風險。 另一方面,若美國證券交易委員會持續釋放利好消息,如放寬對質押的限制,或加快審批速度,將會大大增加市場信心,吸引更多資金流入另類幣ETF。

未來展望

隨著監管結構的重組(無論是透過新法律還是機構改革),加密貨幣產業對於未來的成長感到樂觀。 ETF可能將在這種變化的格局中起飛。 2025年4月10日,Paul Atkins在參議院經過漫長的確認程序後,正式擔任美國證券交易委員會新任主席。 Atkins的首要任務是扭轉其前任Gary Gensler的行動,加密貨幣產業指責Gensler扼殺了其潛力。 Atkins領導的美國證券交易委員會迅速扭轉了多項政策,並實施了新的、對加密貨幣友好的規則。 在美國證券交易委員會新主席的領導下,加密貨幣市場有望迎來更友善的監管環境,這將有助於促進另類幣ETF的發展。

結論

2025年另類幣ETF申請激增,反映了美國監管環境的潛在轉變,以及市場對於多元化加密貨幣投資工具的強烈需求。 儘管面臨監管不確定性、市場波動性等風險,但隨著監管態度的轉變,以及機構投資者興趣的增長,另類幣ETF有望為加密貨幣市場帶來新的機遇。 投資者應密切關注監管動態,謹慎評估風險,抓住潛在的投資機會。

免責聲明:本文僅供參考,不構成投資建議。投資加密貨幣有風險,請謹慎決策。


文章來源:https://cointelegraph.com/news/etf-filings-2025-altcoin-summer

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