比特幣礦工囤幣意願強烈：無視歷史新高，持續增持BTC儲備

發布日期：2025年06月Jun 26, 2025日 19:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：2025年比特幣價格屢創新高，大型礦工展現罕見行為，並未選擇獲利了結，反而積極增加其比特幣儲備，顯示其對比特幣長期價值的信心。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場，比特幣價格持續攀升，屢次刷新歷史高點。儘管如此，礦工的行為卻與以往牛市有所不同。過去，礦工通常會在價格高點出售部分比特幣以獲取利潤。然而，2025年的數據顯示，大型礦工正積極囤積比特幣，而非拋售。這種現象反映了礦工對比特幣長期增長潛力的堅定信念，以及對未來市場前景的樂觀預期。同時，「中本聰時代」的早期礦工也大幅減少了銷售量，與2024年相比，拋售壓力明顯減輕。這一變化對市場情緒產生了積極影響，進一步鞏固了比特幣的牛市基礎。

核心分析

根據鏈上數據分析平台 CryptoQuant 的最新研究，自四月份以來，比特幣礦工已增加了 4,000 枚比特幣到他們的儲備中，儘管比特幣價格不斷創下歷史新高。此外，該報告還指出，「中本聰時代」礦工的銷售速度顯著放緩。這表明，即使在當前價格下，比特幣礦工仍然選擇持有其比特幣儲備。 CryptoQuant 的研究表明，儘管比特幣價格接近歷史高點，但礦工的盈利狀況仍然面臨挑戰。「比特幣礦工的收入降至近兩個月來的最低點，是過去一年中收入最低的時期。」該報告指出。比特幣網路的雜湊率（Hashrate）在過去 10 天內下降了 3.5%。 這是自 2024 年 7 月以來最大幅度的下降，此前比特幣區塊獎勵減半事件導致礦工每個區塊的收入減少了 50%。然而，儘管收入下降，礦工的拋售行為仍然受到抑制。 CryptoQuant 認為，礦工整體 48% 的營運利潤率是導致「持有」趨勢的原因。持有 100 到 1,000 枚比特幣的礦工，自四月份比特幣價格觸及低點以來，總共增加了 4,000 枚比特幣到他們的儲備中，達到 65,000 枚比特幣，這是自去年 11 月以來的最高水平。去年 11 月，隨著比特幣突破 73,800 美元的歷史高點，拋售活動有所增加。

儘管價格高昂，但最早期的礦工今年正在打破傳統。與在牛市中拋售不同，「中本聰時代」的礦工正在將銷售量降至最低，甚至低於 2024 年的水平。 CryptoQuant 報告稱：「中本聰時代礦工的銷售量仍然處於低位。 這些礦工在 2025 年迄今僅售出了 150 枚比特幣，而 2024 年則售出了近 1 萬枚比特幣。」這種囤幣行為可能源於對未來比特幣價值的更高預期，或是對其他投資選擇的謹慎態度。無論原因為何，礦工的囤幣行為無疑對比特幣市場產生了積極影響。

風險與機會

儘管礦工囤幣行為對市場有利，但仍存在一定的風險。首先，礦工收入的下降可能會導致部分小型礦工難以維持營運，進而可能引發礦工之間的競爭加劇，甚至出現礦難（Miner capitulation）。其次，如果未來比特幣價格大幅下跌，礦工可能會被迫拋售其持有的比特幣，從而對市場造成下行壓力。另一方面，礦工囤幣也帶來了潛在的投資機會。由於礦工減少了拋售，市場上的比特幣供應量相對減少，這可能推高比特幣價格。此外，礦工對長期價值的認可，也增強了市場對比特幣的信心，吸引更多投資者進入市場。投資者可以關注礦工的持幣動態，作為判斷市場趨勢的參考依據。

未來展望

展望未來，礦工的行為將繼續對比特幣市場產生重要影響。如果礦工繼續囤幣，比特幣的供應量將進一步減少，從而可能推高價格。此外，隨著機構投資者對比特幣的興趣日益濃厚，礦工囤幣行為也可能吸引更多資金流入市場。然而，礦工的盈利能力仍然是影響其行為的關鍵因素。如果比特幣價格下跌，或者挖礦難度增加，礦工可能會面臨更大的壓力，進而可能改變其囤幣策略。因此，投資者需要密切關注市場動態，以及礦工的盈利狀況，以便做出明智的投資決策。

結論

總而言之，目前大型比特幣礦工的囤幣行為顯示其對比特幣長期價值的堅定信心。儘管面臨收入下降的挑戰，礦工們仍然選擇持有並增持比特幣，這反映了對未來市場的樂觀預期。投資者應密切關注礦工的行為，同時注意潛在的風險，並根據自身情況做出謹慎的投資決策。儘管如此，礦工的行為模式轉變，無疑為比特幣的牛市行情增添了新的動力。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-satoshi-era-miners-sold-just-150-btc-in-2025-amid-all-time-highs