穩定幣崛起：超越傳統支付巨頭，重塑網路結算格局

發布日期：2025年06月Jun 29, 2025日 23:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：穩定幣正迅速成為網路支付的預設結算層，其鏈上交易量已超越 Visa 與 Mastercard。這歸功於其快速、低成本和全球化的特性，吸引了包括 PayPal 和 Stripe 在內的金融科技巨頭。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場正經歷顯著的轉型，穩定幣（Stablecoin）在此過程中扮演著至關重要的角色。隨著區塊鏈技術的日益成熟，穩定幣的應用場景不斷擴展，從跨境支付到去中心化金融（DeFi，Decentralized Finance）生態，無處不見其身影。值得注意的是，大型金融機構如 PayPal 和 Stripe 正在積極整合穩定幣，以利用其鏈上基礎設施，實現更快、更便宜的交易。這種轉變預示著傳統金融體系與新型數位資產的融合正在加速。此外，美國參議院近期通過的《引導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act）為穩定幣的監管提供了更清晰的框架，有助於市場的健康發展。然而，國際清算銀行（BIS，Bank for International Settlements）的報告也對穩定幣作為現代金融體系貨幣的潛力提出了質疑，強調其在單一性、彈性和完整性方面存在的不足。

核心分析

穩定幣之所以能夠超越傳統支付網路，關鍵在於其獨特的優勢。首先，穩定幣實現了「便宜、快速、全球化且安全」的資金轉移，這對於跨境支付尤其重要。相較於傳統銀行電匯，穩定幣交易通常具有更低的費用和更快的到帳速度。其次，穩定幣的應用不僅限於支付，還擴展到預測市場（如 Polymarket）等領域，顯示其多功能性。再者，穩定幣發行商已成為美國國債的重要買家，例如 Tether 僅在去年就透過持有約 1130 億美元的美國國債，創造了 130 億美元的利潤。這表明穩定幣正在對傳統金融產生深遠影響。然而，穩定幣生態也面臨著挑戰，包括區塊鏈生態的碎片化、供應商的可靠性以及交易對手風險等。機構在快速行動的同時，必須仔細評估這些風險。摩根大通推出的代幣化銀行存款 Kinexys 則是一個重要的里程碑，它允許機構客戶在公共區塊鏈上獲得生息存款，實現全天候結算和近乎即時的流動性。整體而言，穩定幣的發展正在推動金融創新，並為更高效、透明的金融體系奠定基礎。

風險與機會

儘管穩定幣具有巨大的潛力，但投資者和使用者也應意識到其中存在的風險。監管不確定性仍然是一個主要風險，儘管《引導與建立美國穩定幣國家創新法案》的通過有所幫助，但全球各地的監管政策仍存在差異。此外，穩定幣的穩定性依賴於其儲備資產的質量和透明度。如果發行商無法維持足夠的儲備，或儲備資產價值下跌，可能導致穩定幣失去錨定。另一方面，穩定幣也帶來了許多機會。隨著基礎設施的改善，穩定幣有望實現不同區塊鏈之間的無縫互操作性，從而構建更互聯互通的金融體系。此外，各金融服務機構可能會部署自己的區塊鏈，特別是第二層網路，以更好地擴展和貨幣化其生態系統。對於投資者而言，關注具有良好儲備管理和合規性的穩定幣項目，以及那些致力於改善使用者體驗和互操作性的項目，可能帶來潛在的回報。

未來展望

展望未來，穩定幣的發展將受到技術進步和監管環境的雙重影響。隨著區塊鏈技術的不斷演進，我們有望看到更高效、更安全的穩定幣解決方案。例如，第二層網路的應用可以顯著提高交易速度和降低交易成本。同時，各國政府和監管機構將繼續完善對穩定幣的監管框架，以平衡創新與風險。更明確的監管有助於吸引更多機構投資者進入穩定幣市場，進一步推動其發展。此外，隨著數位貨幣（CBDC，Central Bank Digital Currency）的興起，穩定幣可能會與 CBDC 形成互補關係，共同構建未來的數位金融體系。預計在未來的幾年裡，穩定幣將在跨境支付、DeFi 應用和機構投資等領域扮演更重要的角色。

結論

總而言之，穩定幣的崛起代表著金融科技領域的一項重大突破。它們不僅為網路支付提供了更快速、更便宜的選擇，還推動了金融創新，並重塑了網路結算格局。儘管面臨一些風險和挑戰，但隨著技術的進步和監管的完善，穩定幣有望在未來金融體系中發揮越來越重要的作用。投資者和使用者應保持謹慎，並持續關注市場動態，以充分利用穩定幣帶來的機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/stablecoins-default-settlement-layer-internet-alchemy